利率走势与政策影响 - 2024年四季度以来利率呈现快速下行态势 符合央行"引导利率下行"的政策方向 预期能够有效下压实际利率 [1] - 10月以来 LPR下调 地方化债 公积金贷款利率调整等政策接连推出 引导名义利率快速下行 [2] - 当前名义利率的快速下行已经对实际利率有所下压 后续经济修复带来的通胀回升将引导实际利率进一步下行 [2] 房地产行业展望 - 随着风险逐步化解 远期业务的价值将逐步体现在估值上 [3] - 继续看好2025年房地产板块的资源整合和重组型机会 [3] - 开发类公司也将逐级上行 [3]