全国碳币场行情简报 (2025年第175期) 国家君安期货 1、企业非理性导致配额到期作废;2、企业超额抛售盈余配额;3、未考虑跨行业回购 风险 配额规避结转;4、CCER供应量剧增。 发布日期:2025-10-21 主力标的止跌反弹,单日成交量不足110万吨。 今日 1、CEA:主力标的反弹至40元上方;挂牌44.2万吨,大宗63.1万吨 行情 2、CCER:挂牌协议成交量1.30万吨,成交均价57.60元/吨（-6.40%） 建议缺口企业在10月底前分批逢低采购 策略 图表1:全国碳配额(CEA)最新行情信息-现货 | | CEA19-20 | CEA21 | CEA22 | CEA23 | CEA24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元/吨) | 60. 31 | 59.00 | 60.00 | 42. 18 | 41.48 | | 涨跌幅(%) | 0.00% | 0. 00% | 0.00% | 8.46% | 7.80% | | 新旧价差(元/吨) | | -1. 31 | 1.00 | -17. 82 | -0. 70 | | 大宗成交 ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，中国科技突破与新兴产业主题交易热度持续高涨，总量政策 预期稳定以及资本市场制度改革提振市场风险偏好，中国内地无风险利率中枢下行以及海外美联储货币 政策趋松调整有利于支持流动性充裕稳定。当下中国社会和投资人关于"找资产"的需求持续井喷，尤其 是发展逻辑坚实的优质资产。在国际地缘政治环境变化导致资本市场波动加剧的宏观背景下，积极看好 金价短期表现，亦看多黄金长期配置价值。该行维持此前的战术性大类资产配置观点，建议战术性超配 黄金、A/H股，战术性标配美债、国债与人民币。 国泰海通主要观点如下： 多重因素支持中国权益表现，维持对A/H股的战术性超配观点。 中国科技突破与新兴产业主题交易热度持续高涨，总量政策预期稳定以及资本市场制度改革提振市场风 险偏好，中国内地无风险利率中枢下行以及海外美联储货币政策趋松调整有利于支持流动性充裕稳定。 战术层面看，此次贸易风险的边界相对清楚，中国反制直击要害，美国关税100%之后再加已无实际意 义，且面临现实约束。国内金融条件稳定，冲突的另一面是中国财政/货币的宽松储备；稳定资本市场 如今对经济社会有四两拨千斤的作用。当下中国社会和投资人关于 ...

券商密集派发新一轮中期红包。 10月21日，华鑫股份实施中期分红，合计分红金额4137.51万元。除华鑫股份外，近日还有多家券商的 中期红包即将到账。 时代周报记者根据Wind数据统计，10月22日～28日，将有包括广发证券、方正证券、中原证券、财达 证券、国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等8家券商实施中期分红，合计拟派52亿元。 Wind数据显示，今年共有29家券商拟实施中期分红，总金额超180亿元。其中中信证券拟分 红金额最高，达到42.98亿元，其次则是国泰海通，拟派现26.27亿元。截至10月21日，已有 17家券商披露中期分红实施公告，已有9家完成派息，合计派现金额约27亿元。 分红是上市公司直接回报投资者的具体表现。2024年度，50家券商分红金额较2023年大幅提升，同时还 有33家首次实施中期分红。今年延续了中期分红的趋势，在监管的号召下，券商用真金白银回报投资者 的积极性不断提升。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代周报记者表示，券商积极参与中期分红，一方面是 今年行情比较好，成交量大，多数券商盈利不错，具备分红的条件；其次是监管方面倡导上市公司通过 现金分红回馈投资者。杨 ...

中国经济网北京10月22日讯铭利达（301268）(301268.SZ)今日股价下跌，截至收盘，该股报21.20元， 跌幅3.64%。 2023年8月21日，铭利达发布的向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书显示，本次发行数量为 100,000.00万元(1,000.00万张)，发行价格为100元/张，可转换公司债券的面值为人民币100元。本次发行 的募集资金总额为人民币100,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资项目如下：铭利达安 徽含山精密结构件生产基地建设项目(一期)、铭利达江西信丰精密结构件生产基地建设项目(一期)、新 能源关键零部件智能制造项目(一期)、补充流动资金。本次可转债发行的保荐人(主承销商)是国泰君安 证券股份有限公司，保荐代表人是夏祺、冉洲舟。 经计算，铭利达两次募资金额合计21.4亿元。 铭利达首次公开发行股票募集资金总额为11.40亿元，募集资金净额为10.42亿元。该公司最终募集资金 净额比原计划多2.61亿元。铭利达于2022年3月31日披露的招股说明书显示，该公司拟募集资金7.81亿 元，分别用于轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目、 ...

股指期货数据日报 2025年10月22日 IM日内走势 IM行情概要 IM成交持仓 | IM主力合约下跌0 . ， | | 5% | 报收7163 | 2点 . 。 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IM四合约总成交182361手 | | | ， | 较前日下降50712手； | 总持 | | 仓341636手 | 较前日减少13666手 ， | | 。 | | | IM主力合约贴水149.01点，较前日上升12.24点；年化 基差率为-12.87%。 IM四合约分红影响分别为1.12点、1.15点、1.75点和 46.49点。 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 8/19 9/18 10/2311/2012/18 1/16 2/21 3/21 4/21 5/22 6/20 7/18 8/15 9/12 10/20 IM成交 IM持仓（右轴） IM每日行情 | 单位：点、手、亿元 | | | | | | | | | ...

10月22日，迪哲医药跌5.09%，截至发稿，报60.82元/股，成交2.86亿元，换手率1.01%，总市值279.41 亿元。 资料显示，迪哲(江苏)医药股份有限公司位于江苏省无锡市新吴区和风路26号汇融商务广场C栋404、 405、416室,中国(上海)自由贸易试验区亮景路199、245号4幢，成立日期2017年10月27日，上市日期 2021年12月10日，公司主营业务涉及创新药物的研发和产业化,高度重视员工的创新研发能力。主营业 务收入构成为：销售药品100.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，国泰海通资管旗下1只基金重仓迪哲医药。国泰君安创新医药混合发起A（014157）二季度 减持4.7万股，持有股数12.78万股，占基金净值比例为5.07%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮 亏损失约41.67万元。 国泰君安创新医药混合发起A（014157）成立日期2021年12月23日，最新规模1.07亿。今年以来收益 20.54%，同类排名4208/8160；近一年收益16.73%，同类排名4501/8026；成立以来亏损3.07%。 国泰君安创新医药混合发起A（014157）基金经理为李子波。 截 ...

资料显示，开山集团股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区临港新片区飞渡路851号，成立日期 2002年7月11日，上市日期2011年8月19日，公司主营业务涉及从事螺杆空气压缩机、螺杆膨胀发电机及 应用于其他领域螺杆压缩机的研发、制造、销售,及自营地热电站的建设运营和地热发电成套设备的研 发、制造、销售。主营业务收入构成为：压缩机系列产品63.84%，地热发电业务22.72%，其他 13.45%。 从基金十大重仓股角度 10月22日，开山股份涨5.01%，截至发稿，报16.78元/股，成交1.40亿元，换手率0.90%，总市值166.73 亿元。 截至发稿，胡崇海累计任职时间3年313天，现任基金资产总规模85.12亿元，任职期间最佳基金回报 68.84%， 任职期间最差基金回报-0.37%。 刘晟累计任职时间1年63天，现任基金资产总规模15.36亿元，任职期间最佳基金回报79.79%， 任职期 间最差基金回报-0.58%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 ...

记者丨 孙永乐 编辑丨巫燕玲 2025年9月，A股市场交投活跃，炒股App继续迎来"泼天的流量"。 易观千帆数据显示，9月证券类App月活跃用户规模达到1.75亿人，环比增长0.74%，同比增长 9.73%， 不仅刷新2025年单月最高纪录，更创下"9・24"行情以来第三高位。 具体来看，第一梯队的阵容与位次处于稳定状态，第三方证券App中，同花顺、东方财富和大 智慧"三剑客"占据绝对优势，位居前三，月活超千万；券商自营App中，华泰涨乐财富通与国 泰海通君弘两大App，9月活跃用户数均在千万级。 证券A p p活跃度继续攀升 9月A股震荡走强，主要指数涨多跌少，科技成长主线引领市场，整体交投热度处于高位。 业内人士认为，9月A股市场交易活跃，新开户数显著增长，直接推动了证券App的用户活跃 度。 其中，上证指数月度小幅收涨0.64%，深证成指单月上涨6.54%。10月9日，A股市场强势上 攻，上证指数突破3900点整数关。这也是自2015年8月以来，上证指数再次突破3900点，创10 年来新高。 日前，财政部发布2025年前三季度财政收支情况，印花税3142亿元，同比增长34.5%。其中， 证券交易印花税1 ...

核心观点 - 银行中期分红时间点临近，若市场风格趋于均衡，板块存在补涨机会 [1] 营收表现与预测 - 预计上市银行2025年前三季度累计营收同比增长0.4%，归母净利润同比增长1.1%，增速较中报分别变化-0.6个百分点和+0.3个百分点 [1] - 利息净收入和手续费及佣金净收入同比增速预计较中报进一步回升，但其他非息收入受债市波动和高基数拖累，单季同比负增幅度或超两位数 [1] - 生息资产同比增速在25年第二季度冲高后回落，预计较中报下降0.6个百分点至9.2% [2] - 25年第三季度金融机构新增人民币贷款18,300亿元，同比少增9,200亿元，上市银行25年第三季度贷款同比增速预计较中报放缓0.3个百分点至7.8% [2] 净息差与负债成本 - 预计三季报净息差同比降幅较中报的14个基点收窄至12个基点，绝对值环比中报持平于1.41% [2] - 净息差改善主要得益于高成本长期限存款到期重定价，负债端成本改善基本对冲资产端收益率下行 [2] 非利息收入 - 25年第三季度理财、基金等资管业务延续第二季度热度，预计相关手续费及佣金收入增速有望保持 [2] - 债市宽幅震荡拖累其他非息收入不确定性上升 [1] - 截至25年第二季度末，上市银行其他综合收益浮盈达1,871亿元，相当于2024年归母净利润的8.5% [1] 盈利能力与信用成本 - 净利润增速提升主要得益于息差同比降幅收窄和减值计提下降 [1] - 预计信用成本保持下行，年内净利润增速有望保持逐季回升态势 [3] - 预计三季报信用成本同比下降约4个基点至0.40% [3] 资产质量 - 资产质量稳健，对公重点领域风险持续化解，2021年至2025年上半年期间银行业累计处置不良资产超14.5万亿元 [3] - 零售已过风险暴露高点，以招商银行为例，25年第二季度零售不良生成率为1.65%，低于24年第四季度至25年第一季度水平 [3] - 预计三季报不良率基本与中报持平，拨备覆盖率缓幅微降 [3] 银行类型业绩分化 - 板块内城商行业绩增速有望保持领先 [1] - 国有行营收同比正增承压，但净利润增速大概率转正 [1]

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，思摩尔国际(06969)三季度经营情况验证行业景气度上行趋 势，考虑公司股权激励费用影响，上调公司盈利预测，预计2025-2027公司归母净利润为10.3/19.4/25.4 亿元，维持"增持"评级。参考行业平均，考虑公司作为加热不燃烧产业链核心供应商，通过长期研发投 入实现深厚技术护城河，以及行业广阔成长空间、公司头部品牌客户英美烟草新一代加热不燃烧产品力 迭代、市占率持续提升赋予的估值溢价，给予公司2025年PE 110.0X，对应目标价19.87港元(按照1港元 =0.92元人民币折算)。 国泰海通主要观点如下： 三季度营收创历史新高 2025Q3公司实现营收41.97亿元，创历史新高，同比+27.2%，环比+27.5%;归母净利润3.17亿元，同 比-16.4%，环比+5.7%;剔除股权利润费用后，净利润同比+4.0%，环比+4.8%。公司利润增长主要得 益：1 )收入和毛利额增长;2 )剔除股权激励费用后，分销及销售开支、行政开支及研发费用增速低于收 入;3 )其他收入及收益的增加。 业务多点开花，增长齐头并进 分业务看，OEM业务及自有品牌收入同环比均实现增 ...