股价表现 - 花旗集团股价在昨日交易中触及52周新高7399美元 收盘价为7274美元 [1] - 花旗集团股价在过去一年上涨373% 表现优于行业平均的399% 但略低于标普500指数的268% [1] - 同行富国银行和美国银行同期分别上涨461%和36% [1] 业绩预期 - 市场对花旗集团2024年第四季度及全年业绩持乐观态度 预计投资银行费用将增长20-30% 市场收入将实现高两位数增长 [3] - 2024年全年收入预计将达到800-810亿美元区间的高端 [3] 业务重组 - 自2021年CEO Jane Fraser上任以来 公司持续推进战略转型 包括成本削减 管理层重组和运营优化 [4] - 公司进行了组织架构调整 将报告部门重组为五个新的运营部门 管理层级从13层减少到8层 [5] - 公司完成了墨西哥机构银行业务与消费者 中小型企业业务的分离 [6] - 预计到2026年底 公司收入年复合增长率将达到4-5% 年化成本节约将达到20-25亿美元 [7] 利率影响 - 美联储自2024年9月以来累计降息100个基点 当前联邦基金利率为425-45% 并暗示今年可能进一步降息 [8] - 降息有助于缓解花旗集团的资金成本压力 支持净利息收入和净息差的增长 [9] 资本分配 - 截至2024年9月30日 花旗集团普通股一级资本充足率和总资本充足率分别为1371%和1521% 远高于监管要求 [10] - 2024年7月 公司将季度股息提高6%至每股56美分 过去五年股息支付率为41% [11] - 2024年第三季度 公司回购了价值10亿美元的股票 并计划在第四季度完成相同规模的回购 [12] 信用风险 - 2024年前九个月 公司净信贷损失同比增长52% [14] - 2024年11月 花旗银行信用卡信托的拖欠率和净冲销率较10月有所上升 但仍低于疫情前水平 [14] - 预计2024年品牌信用卡业务的净信贷损失率为35-4% 零售服务业务的净信贷损失率将处于575-625%区间的高端 [16] 分析师预期 - 过去60天 分析师对花旗集团2024年和2025年每股收益的共识预期分别从585美元和720美元上调至587美元和720美元 [17] - 2024年第一季度和第二季度每股收益预期分别从120美元和182美元上调至122美元和182美元 [18]