文章核心观点 - 可口可乐公司股价近三个月下跌，虽表现优于部分竞争对手和行业整体，但仍面临销量疲软、宏观经济挑战等问题，当前估值过高，不过长期增长前景受创新、营销和数字策略支撑，对长期投资者仍有吸引力 [1][2][20] 可口可乐近三个月股价表现 - 过去三个月可口可乐公司股价下跌11.3%，跑输同期标准普尔500指数2.7%的涨幅和必需消费品板块8.2%的跌幅，但略优于行业12.4%的跌幅 [1] - 与竞争对手相比，可口可乐股价表现优于百事可乐的16.1%跌幅和柯朗斯-博士的14.4%跌幅，但逊于怪兽饮料0.6%的涨幅 [2] - 当前股价61.71美元，较52周高点73.53美元折价16.1%，较52周低点溢价6.5%，且低于50日和200日移动平均线，显示看跌情绪 [5] 可口可乐股价面临的挑战 - 近几个月股价疲软归因于多数运营部门销量趋势不佳，提价带来的收益被浓缩饮料销量下降和不利汇率抵消，2024年第三季度营收同比下降1% [7] - 2024年第三季度销量疲软，单位箱销量下降1%，浓缩饮料销量下降2%，受7月开局缓慢及中国、墨西哥和土耳其市场下滑影响 [8] - 公司易受宏观经济干扰，包括中国消费者信心低迷、欧亚和中东地区地缘政治及经济挑战、阿根廷高通胀等，还面临新兴市场通胀压力和汇率波动挑战 [9] - 预计汇率因素将使2024年营收减少5%，收购、剥离和结构变化预计使2024年营收减少4 - 5%，可比每股收益增长将受汇率9%和收购等1 - 2%的不利影响 [10] 可口可乐的估值情况 - 尽管近期股价下跌，但可口可乐估值较高，基于其市场地位、品牌影响力和长期增长潜力，当前股价被认为高估 [11] - 其未来12个月预期市盈率为20.84倍，高于行业的18.98倍，虽低于五年中值23.59倍，但价值评分仅为D [12][13] 可口可乐的长期增长计划 - 凭借强大市场地位、营销专长和创新承诺，公司有望通过整合营销、产品开发和收入增长管理的策略实现复苏，新营销模式融合多种体验以建立个性化消费者联系 [15] - 创新方面，公司拓展产品组合，涵盖维生素水、智能水等，推出Real Magic平台、收购BODYARMOR和推出Coke Starlight等取得成功 [16] - 公司瞄准即饮酒精饮料市场，计划2025年推出百加得混合可口可乐即饮鸡尾酒等产品 [17] - 公司预计2024年有机营收实现10%的同比增长，上调2024年货币中性每股收益预期至同比增长14 - 15%，预计2025年通胀和商品波动缓解，但净利息支出将因税务纠纷和待付款项增加 [18] 可口可乐的盈利预测趋势 - 过去30天，可口可乐2024年和2025年每股收益的Zacks共识估计未变，但2024年和2025年营收和每股收益估计均显示同比增长 [19] - 2024年营收和每股收益预计同比增长1%和6%，2025年预计同比增长3.98%和3.8% [19] 投资建议 - 可口可乐当前估值、宏观经济挑战和通胀压力引发投资者担忧，但长期增长前景良好，维持持仓是谨慎选择，对长期投资者仍有吸引力，现有股东持有该Zacks排名3（持有）股票是明智决定 [20][21]