文章核心观点 - 星巴克自上市以来涨幅近12000%，咖啡连锁企业荷兰兄弟公司最有可能复制星巴克的成功，其股票未来有很大上涨空间 [1] 成功概念 - 公司门店表现良好，过去四个季度同店销售额分别增长5%、10%、4.1%和2.7% [3] - 公司刚开始实施移动点餐，目前约90%的门店已支持，使用移动点餐的顾客消费频率提高约5% [4] - 公司开始在六家门店测试扩展食品菜单，目前食品仅占销售额的2%，而星巴克食品销售额占比约23% [5] - 公司直营门店贡献利润率（餐厅层面利润率）表现强劲，上一季度达到29.5% [6] 扩张机会 - 公司仅在18个州拥有950家门店，其中645家为直营，相比星巴克有很大扩张空间 [7] - 公司门店规模较小，主要通过得来速窗口服务顾客，建设成本相对较低，新店开业两个季度后通常就能盈利 [8][9] - 公司正产生稳定的自由现金流，计划今年至少开设160家新店，并在2026年加快开店速度，目标是未来10 - 15年拥有4000家门店 [10] 股票表现 - 荷兰兄弟公司股票的远期市销率为3.6倍，高于星巴克的2.7倍，但有更长的扩张增长路径 [11] - 若公司未来10年门店数量增至四倍，股票将有很大上涨空间，尽管不太可能在10年内让投资者成为百万富翁，但未来仍有很大上涨潜力 [12]