文章核心观点 研究2024年美国大选前后关税政策对私募基金供款率的影响，分析不同地区供款率变化情况并对未来进行展望 [1][2][5] 主要结论 - 2018年之前各地区供款率总体呈上升趋势，或与2008年金融危机后私募市场扩张有关 [4] - 当时亚洲市场波动大，但上涨浪潮带动所有地区表现，可能因样本量少和发展中市场历史回报率低 [4] - 2018年起各地区投资者供款率高度一致，欧洲和亚洲平均认缴率稳定在10%左右，美国2020年前略高于10%，疫情后波动性更大 [4] - 供款率平稳反映均衡状态，非政策压制直接结果，2021年第四季度欧洲投资激增未持续 [4] - 2018年以来亚洲在关税政策调整期间对私募市场投资兴趣无显著变化 [4] 未来展望 - 美国几十年来利用关税政策实现经济目标，下届政府可能继续支持 [5] - 关税政策对私募市场投资者认缴具体影响难直接推断，私募市场通常能抵御临时性政策调整影响，未来趋势有待观察 [5]