文章核心观点 - 苹果旗舰iPhone业务增长困难，但服务业务蓬勃发展使利润率上升，受华尔街青睐 [1][5] 业务表现 - 第一财季毛利率达46.9%创历史新高，超2024年3月季度的46.6% [1] - iPhone本季度销售额同比下滑近1%，大中华区表现疲软；总营收增长近4%至1243亿美元 [3] - 服务业务营收增长约4%至263.4亿美元，超分析师预期，占总营收约21%，上季度宣布年营收达1000亿美元 [3] 业务分析 - 服务业务包括App Store购买、广告、支付、AppleCare支持等订阅服务，其增长抵消了iPhone销售放缓和全球智能手机市场饱和的影响 [2] - 服务业务总体提升了公司整体利润率 [2] 发展历程 - 多年来iPhone时代苹果毛利率通常在38%-39%，近年来iPhone增长放缓，2021年毛利率达40%并持续扩大 [4][5] 市场表现 - 去年苹果股价上涨31%，跑赢纳斯达克，市值升至3.6万亿美元 [5] - 周四财报发布后盘后交易中苹果股价上涨超3% [6] 分析师观点 - 分析师认为苹果作为高端电子消费设备和高利润率数字服务提供商应享有高于历史的估值，建议买入股票 [6]