文章核心观点 - 特朗普关税令重创特斯拉股价，公司面临诸多挑战，虽能源业务表现出色但整体估值过高，短期内建议投资者回避该股票 [1][20] 特朗普关税影响 - 特朗普关税令致特斯拉股价昨日下跌5%，表现逊于标普500指数及Magnificent 7同行 [1] - 公司在中国生产大量汽车，关税将使车辆成本上升，影响需求和盈利能力，若承担额外成本将进一步压缩利润率 [2] 电动汽车业务现状 - 因电动汽车普及慢、竞争加剧和宏观逆风，公司撤回车辆交付年增长50%目标，2024年交付量首次收缩 [4] - 为促进销售提供的激励措施和低息贷款影响汽车利润率，2024年第四季度汽车毛利率降至15.9%，未达预期 [5] - 公司虽预计2025年汽车业务恢复增长，但撤回20 - 30%增长目标，市场挑战大且关税使情况更难 [6] - 赛博卡车需求降温，公司对新车和展车提供最高1600美元和2600美元折扣 [7] - 公司计划2025年上半年推出平价电动汽车，但马斯克未透露价格、尺寸和规格等新细节 [8] 马斯克AI相关言论 - 马斯克在财报电话会议上称特斯拉有望超越苹果、微软等前五名公司总市值，认为人工智能、自动驾驶汽车和擎天柱机器人是乐观原因，预测擎天柱长期收入可达10万亿美元 [9] - 马斯克此类言论多为困难时期重拾投资者信心，基于这些言论投资特斯拉为时尚早且具投机性 [10] 2025年关键目标 - 马斯克称2025年是特斯拉关键一年，公司推进机器人出租车计划，计划6月在奥斯汀推出付费无监督完全自动驾驶服务，年底有望扩展到美国多个地区 [11] - 若目标未达成，公司将难重拾投资者信心 [12] 能源业务亮点 - 公司能源生产和存储业务表现出色，过去三年收入复合年增长率达三位数，该业务利润率在各业务部门中最高 [13] - 2024年第四季度能源存储产品部署量同比增长243%，全年部署量从2023年的14.7 GWh增至31.4 GWh，马斯克预计2025年至少再增长50% [14] 估值与投资建议 - 从估值看，特斯拉被高估，市销率高于5年平均水平，价值评分为F [15] - 公司短期内面临逆风，自动驾驶和机器人出租车愿景实现尚需时日，未来12个月财务表现主要依赖电动汽车业务，当前高估值难获支撑，分析师对其信心下降 [18][19] - 鉴于现状，建议投资者现阶段回避特斯拉股票，该股票获Zacks排名第5（强烈卖出） [20]