文章核心观点 - 可口可乐公司2024年第四季度业绩超预期，营收和每股收益同比改善，得益于业务势头和市场定价提升，公司还给出2025年业绩指引 [1] 第四季度业绩情况 整体业绩 - 可比每股收益55美分，同比增长12%，超Zacks共识预期的51美分，不利货币换算使其减少11个百分点，可比货币中性每股收益同比增长23% [2] - 营收115亿美元，同比增长6%，超Zacks共识预期的106.9亿美元，有机营收同比增长14%，除装瓶投资业务外各运营部门营收均增长，价格/组合改善和浓缩液销售增加推动业绩，但受不利汇率影响 [3] - 可口可乐在2024年第四季度和全年在全球非酒精即饮饮料类别中获得了市场份额，盘前交易中股价上涨3.1%，过去三个月上涨2.2%，而行业下跌4.8% [4] 销量与定价 - 浓缩液销售同比增长5%，价格/组合改善9%，通胀市场提价贡献4个百分点，市场定价行动和有利组合贡献其余部分 [5] - 浓缩液销售比单位箱销量高3个百分点，主要因多两天和浓缩液发货时间，总单位箱销量同比增长2%，受中国、巴西和美国增长推动 [7] - 碳酸软饮料和可口可乐商标类别单位箱销量同比增长2%，可口可乐零糖增长13%，碳酸风味类别增长2% [8] - 果汁、增值乳制品和植物性饮料销量下降1%，受欧洲、中东和非洲地区下降影响，被北美增长抵消 [9] - 水、运动、咖啡和茶类别单位销量同比增长2%，水类别增长2%，运动饮料下降2%，咖啡业务下降1%，茶销量增长5% [10] 各部门业绩 - 拉丁美洲、北美、欧洲、中东和非洲、亚太和全球风险投资部门报告营收同比分别增长10%、16%、6%、9%和5%，装瓶投资业务营收下降23% [11] - 拉丁美洲、北美、欧洲、中东和非洲、亚太、全球风险投资和装瓶投资部门有机营收同比分别增长25%、15%、17%、1%、3%和7% [11] 利润率 - 运营收入同比增长19%至27.1亿美元，含14个百分点的货币逆风影响，可比运营收入同比增长8%至27.3亿美元，可比货币中性运营收入增长22% [12] - 第四季度运营利润率为23.5%，较上年同期的21%扩大252个基点，可比运营利润率扩大84个基点至24%，可比货币中性运营利润率扩大266个基点至25.8% [13] 2025年业绩指引 - 预计2025年有机营收增长5 - 6%，可比净营收预计含3 - 4%的货币逆风，还包括收购、剥离和结构变化的轻微负面影响，预计有效税率为20.8% [14] - 预计2025年可比货币中性每股收益同比增长8 - 10%，可比每股收益从2024年的2.88美元增长2 - 3%，含6 - 7%的货币逆风及收购等的轻微影响 [15] - 预计2025年调整后自由现金流为95亿美元，含117亿美元的运营现金流，资本支出可能为22亿美元 [15] - 2025年第一季度，可比营收预计含3 - 4%的货币逆风及2 - 3%的收购等负面影响，可比每股收益预计含5 - 6%的货币逆风及2 - 3%的收购等负面影响 [16] - 公司初步预计2025年可比净营收含低个位数货币逆风，可比每股收益含中个位数货币逆风，2025年第一季度比2024年第一季度少两天 [17] 其他推荐股票 - 联合天然食品公司目前Zacks排名第一（强力买入），过去三个月股价上涨44.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，预计本财年销售额和收益同比分别增长0.3%和442.9% [18][19] - 维塔可可公司目前Zacks排名第二（买入），过去三个月股价上涨12%，过去四个季度平均盈利惊喜为17.6%，预计本财年销售额和每股收益同比分别增长3.7%和29.7% [19][20] - 美国食品公司目前Zacks排名第二，过去三个月股价上涨4.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 0.4%，预计本财年销售额和收益同比分别增长6.4%和18.6% [20][21]