文章核心观点 - 可口可乐Q4财报超市场预期，业绩积极因素使股价上涨，虽过去一年销量增长放缓致股价表现不佳，但长期仍具投资吸引力 [1][2][7] 可口可乐Q4业绩表现 - 营收115亿美元，调整后每股收益0.55美元，超市场预期，2025年展望符合市场预期，财报公布后股价涨5% [1] - 报告基础上营收同比增6%，有机基础上增14%，由价格/组合上涨9%和浓缩液销售增长5%驱动 [3] - 各地区有机销售情况：欧洲、中东和非洲增17%，拉丁美洲增25%，北美增15%，亚太增1%，全球 Ventures 增3% [3] - Q4销量增长2%，运营利润率同比提高90个基点至24%，净收益增12%至每股0.55美元 [4] 可口可乐未来展望 - 预计有机销售增长5%-6%，受销量和价格提升支撑，底线收益增长2%-3%，符合市场预期 [4] - 管理层称包装成本占比小，金属进口关税影响可控 [4] 可口可乐股价表现 - 自2024年初以来，KO股价上涨13%，跑输标普500指数27%的涨幅 [2] - 过去四年表现参差不齐，2021年和2022年年化回报率11%，2023年-4%，2024年9%，较标普500指数波动性小 [5] - 目前股价约68美元，市盈率23倍，低于五年平均市盈率25倍，有上涨潜力 [7] 其他投资组合情况 - Trefis高质量投资组合含30只股票，过去四年波动性低于标普500指数且表现优于该指数 [6]