并购重组市场动态 - 2024年度A股重大重组预案同比增长68%，北交所并购额突破千亿，近三成上市公司采用"类借壳"方式规避传统借壳监管，包括分步收购、引入第三方等策略 [1] - 退市加速倒逼上市公司通过并购重组寻求出路，并购热情持续高涨 [2] - 政策层面，"并购6条"和新国九条持续发力，预计2025年类借壳交易热度将进一步上升 [1] 类借壳交易的四大经典模式 模式1：实控人未发生变更（思林杰收购科凯电子） - 思林杰拟通过发行股份及支付现金收购科凯电子71%股份，整体估值21亿元，配套募资不超过5亿元 [7][9] - 交易作价149,100万元，标的公司资产总额105,208.59万元，资产净额90,107.40万元，营业收入30,755.70万元 [5] - 收购后实控人未变更，剩余21%股份由王氏家族持有，现金5.91亿元用于收购王氏家族股份 [9] 模式2：36个月之后收购（光智科技收购先导电科） - 光智科技拟发行股份及支付现金收购先导电科100%股份，实控人同为朱世会 [15][16] - 光智科技2023年营收10.11亿元，亏损2.41亿元；先导电科2023年营收28.83亿元，净利润4.11亿元 [16] - 发行价16.20元/股，较市价55.56元/股折价明显 [16] 模式3：向第三方购买资产（金鸿顺收购新思考） - 金鸿顺拟收购新思考95.79%股权，交易对方为蔡荣军、和正实业等，与实控人刘栩无关联 [22][23] - 金鸿顺2023年营收4.72亿元，净利润0.06亿元；新思考2023年营收8.79亿元，净利润0.07亿元 [23] - 发行价14.20元/股，停牌前股价23.56元/股 [23] 模式4：收购占比低于100%（汉嘉设计收购伏泰科技） - 汉嘉设计通过部分股权收购实现类借壳，具体财务数据未披露 [24] 课程内容概述 - 课程涵盖并购重组市场动态、借壳上市法规及类借壳四大模式，包括7个典型案例深度解析 [26][32] - 案例包括思林杰、光智科技、金鸿顺等，涉及控制权设计、时间窗口、第三方交易等核心操作要点 [32] - 主讲嘉宾为并购领域资深人士，拥有15年以上投行经验，参与过多家公司的IPO及并购项目 [33]