文章核心观点 - 钠电池发展受资源、成本和安全需求驱动，宁德时代推动其从实验室走向商业化，第二代钠电池若性能接近铁锂电池，将重塑中低端动力和储能市场格局，巩固其行业领导地位，还能推动锂/钠电池“双轨并行”格局，降低中国新能源产业对锂资源依赖，短期内钠电池可在部分领域形成差异化竞争 [24][28] 宁德时代钠电池进展及财务情况 - 公司正在开发第二代钠电池，性能指标接近磷酸铁锂电池，规模化应用后成本有优势 [1] - 2021年7月29日发布第一代钠离子电池，电芯单体能量密度达160Wh/kg，常温15分钟充电达80%以上，-20℃低温放电保持率超90%，系统集成效率超80% [2] - 下一代钠离子电池能量密度研发目标超200Wh/kg [3] - 2023年钠离子电池首发落地奇瑞车型，双方推出电池品牌“ENER - Q”，就多种构型电池展开合作 [3] - 2024全年公司营业收入3620亿元，归母净利润507亿元、同比增长15%，综合毛利率24.4%、同比增长5.3个百分点，经营性现金流970亿元，期末货币资金超3000亿元 [3] - 预计2025年神行和麒麟电池在公司LFP、NCM产品中出货占比从去年30% - 40%提升至60 - 70%，骁遥电池自去年底发布已在30余款车型搭载 [4] 发展钠电池的核心原因 资源与成本优势 - 钠资源丰富，是地壳中含量第六的元素（约2.3%），分布广泛，远高于锂（0.0065%），锂资源供应链易受地缘政治影响 [5] - 钠电池正极可用廉价金属，负极可用硬碳或无烟煤衍生碳，电解液中六氟磷酸钠成本低于锂盐 [6] - 钠电池负极可采用铝箔，无需铜箔集流体，进一步降本 [7] 安全性与环境适应性 - 钠电池热稳定性高，在过充、针刺或高温下不易热失控，适合对安全性要求高的场景 [8] - 钠离子在-20℃下电解液中离子电导率比锂高30%以上，低温容量保持率显著优于锂电池 [9] 互补锂电池的规模化需求 - 锂资源难以满足全球电动车和储能需求爆发式增长，钠电池可填补中低端市场，缓解锂资源压力 [11] 供应链复用性 - 钠电池生产工艺与锂离子电池高度兼容，企业可快速复用现有产线，加速产业化 [12] 宁德时代钠电池技术进展 技术路线选择 - 正极材料可能采用层状氧化物或普鲁士蓝的改性方案，结合包覆、掺杂技术提升稳定性 [17] - 开发适配钠离子的新型电解液，优化SEI膜形成，隔膜沿用锂电池技术 [15] 性能突破方向 - 负极材料采用硬碳，通过前驱体优化提升首效和容量（当前可达300 - 350mAh/g） [17] 产业化布局 - 与车企合作测试钠电池车型，与储能客户推进示范项目，通过规模化降本抢占储能和低端电动车市场 [21] 挑战与前景 技术瓶颈 - 存在正极材料能量密度与循环寿命平衡、硬碳负极规模化一致性控制、电解液与电极界面长期稳定性等问题 [22] 市场定位 - 短期内难以替代锂电池，可在储能、低速车等领域形成差异化竞争，或将钠电池与锂电池混搭提升系统性价比 [28] 行业影响 - 公司技术突破将加速钠电池产业化进程，推动锂/钠电池“双轨并行”格局，降低中国新能源产业对锂资源依赖 [28]