文章核心观点 本周A股小幅震荡，市场信心逐步恢复，主力资金多数行业净流入，电力股整体走强，黄金价格及黄金股剧烈震荡，中信证券认为特朗普政府影响下黄金价格或波动但中枢将上行 [1][2][3][4] A股市场表现 - 本周A股小幅震荡，上证指数、深证成指、创业板指周K线微幅上扬，上证50、北证50冲高回落周K线微幅飘绿，全周成交小幅放大至5.73万亿元，处于去年“9·24”行情以来较低水平 [1] - 两融资金显示市场信心逐步恢复，融资余额终结此前连续4周下滑，本周融资净买入逾41亿元 [1] - 计算机行业全周获近18亿元融资净买入，机械设备、通信两行业获超10亿元净买入，汽车等行业获超亿元净买入，非银金融等行业被净卖出超亿元 [1] - 申万31个一级行业中28个本周获主力资金净流入，汽车等行业获超百亿元净流入，公用事业等行业获超80亿元净流入，电力设备等行业获超50亿元净流入，煤炭等3行业主力资金小幅净流出 [1] 电力行业情况 - 电力股本周整体走强，板块指数收复4月7日以来失地并逼近年内最高点，绿色电力等细分板块全周5日飘红，超临界发电等板块连涨 [1] - 乐山电力日K线连续10日收阳，7日涨停，累计大涨逾96%，股价创近10年新高；西昌电力日K线10连阳，4个涨停板，累计大涨逾68%，股价创历史新高；华银电力等走出连续涨停行情 [2] - 港股电力股连续强势上攻，大唐发电等多股创阶段新高 [2] - 今年一季度我国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，首次超过火电装机，3月底煤电装机占比降至34.9%，同比降4.1个百分点，所有省份煤电装机占比均降至50%以下 [2] - 银河证券表示“十四五”收官之年能耗目标考核有望催化绿电需求，新能源价格结算机制建立后收益预期更明朗，建议把握板块拐点性机会 [2] 黄金市场情况 - 国际金价达3500美元/盎司历史新高后急剧回落，最低跌破3300美元/盎司，国内黄金期货主力合约11连涨后急刹车，一度重挫4.55%，创5年多来最大单日跌幅 [3] - AH黄金股本周跟随金价剧烈波动，A股黄金板块指数4月21日一度飙涨8.13%，随后连收4阴，多股振幅较大 [3] - 港股多只黄金股全周振幅大 [3] - 近一周用户上支付宝搜索黄金次数达900万人次，一季度搜索人次同比增长206% [3] - 中信证券认为特朗普政府后续举动不确定，黄金价格可能波动大，但对美元体系信用损伤不可逆，黄金货币属性加强，价格中枢上行 [4]