文︱陆弃 在全球贸易摩擦看似降温之际，特朗普却再次掀起钢铁风暴。这位前总统、现总统候选人于宾夕法尼亚 州放话，将把钢铝关税从25%提高至50%。此番强硬表态，瞬间击打市场神经，不仅使美国传统盟友感 到压力倍增，也为全球钢铁产业链掀起新一轮权力重构。表面上看，这是老调重弹，关税牌早已打遍全 球；但深入观察后可知，这不仅是特朗普对选民的"铁血承诺"，更映射出一个大趋势：铁矿石与钢铁需 求的中心，正悄然从传统发达国家向新兴市场漂移。 值得注意的是，中东国家正在加速部署直接还原铁（DRI）设施，以期以更高环保标准获得高品位铁矿 石资源。总计逾5000万吨年产能的项目已陆续开工，欧洲亦有同等规模的计划正在展开。这一转向将进 一步提高对高品位球团矿和块矿的需求，意味着未来铁矿石市场将出现结构性分层：低品位矿石可能遭 遇滞销，而高品位矿将成为战略资源。传统矿商如力拓、淡水河谷、必和必拓，能否顺利转型与保障供 应，也将成为市场新的博弈焦点。 另一方面，资本市场已悄然开始押注铁矿石的金融属性。标普道琼斯与新加坡交易所共同发布的研究指 出，在传统50：50股债配置中，若加入4%至9%的铁矿石期货，可将组合的夏普比率提高最多达19 ...