苹果服务业务升级 - 公司持续升级以iPhone为核心的Services功能 目前付费订阅用户超10亿 较四年前翻倍 [1] - 第二财季Services收入同比增长11.6%至266.5亿美元 通过Apple Intelligence赋能Apple Wallet/Apple Music等业务驱动增长 [1] - 开发者大会推出Apple Music的AutoMix/歌词翻译功能 Apple TV新增Sing麦克风功能 Apple Maps优化导航路线 [2] - Apple Wallet新增订单追踪摘要功能 Apple Pay支持奖励积分和分期付款 [3] - Apple Maps新增专家推荐排名系统 涵盖餐厅/酒店/高尔夫球场等场景 [4] - 预计2024-2027年Services收入复合增长率达15.6% [4][10] 流媒体行业竞争格局 - Netflix凭借本土化内容库实现日均2小时用户观看时长 计划2030年收入翻倍 [6] - Disney全球广告流媒体用户达1.57亿 其中美国1.12亿 主题公园业务表现强劲 [7] 财务与估值表现 - 年内股价下跌19.5% 跑输行业4.5%涨幅 [8] - 远期市销率7.25倍 高于行业6.75倍 价值评分D级 [12] - 2025财年Q3每股收益预期1.41美元 同比增长0.71% [14] - 2025财年全年每股收益预期7.11美元 同比增长5.33% [15]