公司业绩概览 - Oatly宣布2025年第四季度及全年财务业绩，公司CEO表示在第四季度和全年均实现了盈利性增长，这是公司过去三年采取战略行动、加强业务基础的重要里程碑 [1][2] - 2025年第四季度营收为2.33779亿美元，同比增长9.1%，按固定汇率计算增长4.3% [3][5][6] - 2025年第四季度毛利率为34.5%，较上年同期提升5.8个百分点 [5][7] - 2025年第四季度归属于母公司股东的净亏损为1910万美元，较上年同期的9120万美元净亏损大幅改善7210万美元 [5][12] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1100万美元，较上年同期改善1710万美元 [5][12] 分区域业绩表现 - 欧洲及国际市场：第四季度营收1.33736亿美元，同比增长23.3%，按固定汇率计算增长14.2%，增长主要由销量增长13.9%驱动，特别是Barista产品系列 [3][20] - 北美市场：第四季度营收6439.2万美元，同比下降8.8%，销量下降12.6%主要由于对最大餐饮服务客户的销售额减少 [3][6][22] - 大中华区：第四季度营收3565.1万美元，同比增长1.1%，按固定汇率计算微降0.1%，轻微下滑主要由于餐饮服务渠道销售减少，但零售渠道有所增长 [3][6][24] 盈利能力与成本分析 - 第四季度毛利润为8075.5万美元，较上年同期的6161.7万美元大幅增长，毛利率提升主要得益于欧洲及国际市场供应链效率提升，以及北美和大中华区的产品与渠道组合优化 [7] - 第四季度研发费用增加130万美元至510万美元，主要与新产品的推出和外汇逆风有关 [8] - 第四季度销售、一般及行政费用增加190万美元至8389万美元，主要受外汇逆风和与销量增长相关的客户分销成本推动，部分被持续削减管理费用的行动所抵消 [9] - 第四季度其他经营收支净额为支出190万美元，主要包括对大中华区业务进行战略评估产生的260万美元成本，被净外汇收益所部分抵消 [10] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物6434.5万美元，总未偿债务为5.23亿美元 [27] - 2025年全年经营活动所用现金净额为2372.3万美元，较上年同期的1.144亿美元大幅改善，主要得益于经营业绩改善及营运资金状况优化 [27] - 2025年全年资本支出为1525.4万美元，较上年同期的4119.5万美元显著下降，部分原因是部分原计划在2025年完成的项目预计将推迟至2026年 [29] - 2025年全年自由现金流为净流出3897.7万美元，较上年同期的净流出1.5563亿美元大幅改善，主要由于经营活动现金流出减少及资本支出降低 [30] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年按固定汇率计算的营收增长率在+3%至+5%之间，其中包括北美大客户带来的约200个基点的预期逆风，而外汇影响预计将为营收增长带来约100至200个基点的顺风 [15][37] - 公司预计2026年调整后息税折旧摊销前利润在2500万美元至3500万美元之间 [15][37] - 公司预计2026年资本支出在2000万美元至3000万美元之间 [15][37] 战略行动与公司动态 - 公司于2025年9月30日发行了初始发行额为17亿瑞典克朗的北欧债券，并签订了75亿瑞典克朗的超级优先循环信贷额度，相关资金已用于全额预付定期贷款B信贷协议、回购并注销总计4290万美元的美国可转换票据以及支付相关交易成本 [28] - 公司正在对其大中华区业务进行战略评估，预计将在2026年内完成，但尚未有明确的时间表或保证会达成任何交易或战略变更 [31][32]