财务业绩与市场反应 - 第一季度调整后每股收益为10.31美元，超过分析师预期的10.19美元，但GAAP稀释每股收益为9.83美元，低于去年同期的10.30美元 [1][2] - 季度营收达到396亿美元，较去年同期的321亿美元大幅增长 [2] - 尽管业绩超预期，公司股价在盘前交易中一度下跌7% [1] 成本与利润率指标 - 保险板块的赔付率（医疗成本占保费收入比例）为89.4%，略优于公司设定的略低于90%的目标 [2] - 医疗和药品成本趋势略好于公司预期 [2] - 第二季度保险板块赔付率预计将小幅上升至91%以上，较第一季度有所恶化 [3] - 公司整体季度营运成本率为10.2%，远高于分析师普遍预期的9.5% [6] 全年业绩指引 - 公司维持全年调整后每股收益至少9美元的预测 [3] - 但将GAAP每股收益预测从至少8.89美元下调至至少8.36美元 [3] - 维持指引不变（而非像一些同行那样上调）似乎令投资者失望 [4] 医疗保险优势业务 - 公司坚持其早先预测，即个人医疗保险优势计划参保人数在2026年期间将增长约25% [5] - 截至3月31日，医疗保险优势总参保人数约为710万，高于一年前的约580万 [5] - 公司在医疗保险优势市场占据约18%的份额 [5] 业务部门表现与成本压力 - 为老年人提供初级保健的CenterWell部门，其营运成本高于华尔街预期 [6] - 该部门的营运成本率从一年前的91.1%上升至94.5% [6] - 美国政府宣布的2027年医疗保险优势支付费率平均增长2.48%，低于公司覆盖不断上升成本所需水平 [7] 管理层评论与战略调整 - 实际医疗资源使用率和支出符合预期，但联邦报销未能同步跟上，导致缺口大于一年前 [4] - 公司将根据需要调整福利以维持盈利能力 [4]