通胀形势与美联储政策立场 - 上周的通胀数据对美联储而言是“坏消息”，这意味着美联储在通胀开始回落之前需对降息保持谨慎 [1] - 美联储需要获得确保通胀率将回归2%目标的保证，其偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数在3月份按年率计算上升了3.5% [2] - 当前通胀的构成“看起来不妙”，即使在很大程度上不受关税和油价上涨影响的服务业，通胀也在上升 [2][3] - 芝加哥联储主席古尔斯比因通胀风险上升，曾在去年12月反对美联储降息，而近几周随着油价上涨，这些风险已加剧 [3] 美联储内部决策分歧 - 美联储在上周的会议上以8比4的投票结果将政策利率维持在3.5%至3.75%的区间，这是自1992年以来分歧最大的一次 [4] - 其中三张反对票是针对暗示美联储下一步行动很可能是降息的措辞，而非针对维持利率不变的决定本身 [4] - 这一分歧决定表明，在提供货币政策路径的“前瞻性指引”时可能面临复杂的局面 [4] 美联储领导层变动 - 对于现任主席鲍威尔在即将上任的主席沃什获得确认后继续担任美联储理事的决定，古尔斯比表示欢迎 [5] - 古尔斯比称赞鲍威尔审慎且有见地，并对沃什的到来感到“兴奋”，期待看到他将带来的影响 [6]