糖价走势 - 7月纽约世界糖11号期货价格上涨0.35点，涨幅2.40%，达到3.5周高点[1][2] - 8月伦敦ICE白糖5号期货价格上涨7.80点，涨幅1.78%[1] 价格上涨核心驱动因素 - 汽油价格飙升至3.75年高点，推高了乙醇价格，促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而非制糖，从而抑制了糖供应[2][3] - 商品分析机构Green Pool将2026/27年度全球糖缺口预估从之前的166万公吨大幅上调至430万公吨，主要原因是糖厂转向生产更多乙醇[2] - 巴西糖厂行动证实了此趋势，2026/27年度4月上半月中南部地区糖产量同比下降11.9%至64.7万公吨，用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的44.7%降至32.9%[4] 主要生产国动态 - 巴西 - 巴西国家商品供应公司初步报告预计，2026/27年度巴西糖产量将下降0.5%至4395.2万公吨[4] - 同期，巴西乙醇产量预计将同比增长7.2%，达到292.59亿升[4] 主要生产国动态 - 印度 - 印度食品部长表示今年没有禁止食糖出口的计划，缓解了因伊朗战争扰乱原油供应后可能将更多糖用于生产乙醇的担忧[6] - 印度政府已批准在11月批准的150万公吨基础上，为2025/26年度额外增加50万公吨的食糖出口配额[6] - 美国农业部预计印度在2026/27年度将出现250万公吨的食糖盈余，为两年来首次[6] 近期市场背景 - 上月纽约最近月糖期货合约价格曾跌至5.5年低点，原因是市场预期全球供应充足且需求疲软[5] - 印度在2022/23年度因晚雨减产和国内供应有限后，引入了食糖出口配额制度[6]