1 Main Capital 2026年第一季度业绩与市场观点 - 该基金2026年第一季度回报率为-4.6% 同期标普500指数回报率为-4.4% 罗素2000指数回报率为+0.9% [1] - 小盘股在2026年初势头强劲 并在整个季度持续领先 [1] - 整体宏观经济环境依然具有支撑性 但伊朗冲突在季度末段引入了重大不确定性 [1] - 公司对其投资组合的未来强劲表现潜力保持信心 [1] KKR & Co. Inc. (KKR) 公司概况与市场表现 - KKR是一家专注于直接投资基金和母基金投资的领先私募股权及房地产投资公司 [2] - 截至2026年5月1日 其股价收于每股103.68美元 [2] - 其一个月回报率为13.87% 但过去52周股价下跌了9.68% [2] - 公司市值为960.2亿美元 [2] 1 Main Capital对KKR的投资观点与操作 - 该基金在本季度重新建立了KKR的核心头寸 此前该股因私人信贷恐慌下跌超过30% [3] - 基金曾在2019年至2024年期间持有KKR并获利 其观点是另类资产管理公司("alts")将从传统资产管理公司手中夺取份额 而KKR是其中处于领先地位("大型另类资管公司")、有能力在另类资管行业内夺取份额的顶级公司之一 [3] KKR & Co. Inc. (KKR) 业务发展与财务表现 - 自基金最初投资以来 KKR的资产管理规模(AUM)增长了两倍多 从2000亿美元增至7000亿美元 [4] - 预计到2026年 公司应能产生超过50亿美元的年管理费 运营利润率达70% [4] - 管理费收入大致均匀分布在私募股权(37%)、实物资产(33%)和信贷(30%)三大业务板块 [4] - 私募股权作为最成熟的业务 资产管理规模和费用继续以两位数速度增长 [4] - 实物资产管理规模自2019年以来增长了8倍 达到2000亿美元 [4] - 亚洲平台规模增长了4倍 达到800亿美元 [4] - K系列零售平台资产管理规模在2025年一年内翻了一倍多 达到340亿美元 [4] KKR & Co. Inc. (KKR) 在机构投资者中的持仓情况 - KKR未入选"2026年初对冲基金中最受欢迎的40只股票"名单 [5] - 数据库显示 在第四季度末有76只对冲基金投资组合持有KKR 而前一季度为89只 [5]