交易概述 - 加密货币交易所Bullish宣布将以价值42亿美元的交易收购过户代理机构Equiniti [1] - 交易对价包括约18.5亿美元的债务承担以及约23.5亿美元的Bullish股票 [3] - Bullish从私募股权公司Siris Capital手中收购Equiniti，后者于2021年收购了该公司 [4] - 交易预计将于2027年1月完成，但需获得监管批准 [5] 交易战略与行业背景 - 此次收购旨在为Bullish建立基础设施，以桥接区块链技术与传统资本市场 [1] - 收购使该机构加密货币平台获得了一家受监管的过户代理机构，以支撑其运营 [2] - 随着资本市场向基于区块链的结算转型，缺乏为此技术构建的受监管过户代理被视为机构采用的主要障碍 [2] - Bullish前纽交所总裁Thomas Farley表示，代币化是资本市场运作方式的“一代人一次的转变”，此次合并提供了扩大转型规模所需的“蓝筹发行人关系” [3] 财务与运营影响 - Bullish预计从2027年到2029年，年收入将增长6%至8% [4] - 同时，预计扣除资本支出后的EBITDA每年将增加超过1亿美元 [4] - Equiniti每年处理约5000亿美元的支付，并支持超过2000万经过验证的股东 [4] - 交易宣布后，由Peter Thiel支持的Bullish股价在盘前交易中下跌约6% [1] 市场环境 - 在年初开局缓慢后，2026年的交易活动出现反弹，地缘政治不确定性曾抑制了董事会对并购的兴趣 [3]