行业核心观点 - 2026年第一季度，货主支出因运力紧张和柴油价格飙升而大幅跃升，但货运量基本持平，表明市场正由供给侧而非需求侧重塑 [1][2] 货运市场供需与价格动态 - 2026年第一季度货主支出环比激增12.9%，同比激增21.8%，创下疫情时期货运繁荣以来的最大环比增幅，而货运量仅同比微增0.6%，环比微降0.3% [1][2] - 承运人定价权显著增强，美国银行全国支出指数中的承运人定价权指数攀升至216.7，而货运量指数相对低迷，仅为75.9，凸显了需求与成本之间的脱节 [4] - 行业正经历供给侧转变，运力在2026年第一季度显著收紧，原因是小型车队和个体经营者因运营成本（尤其是燃料）上升而被迫退出市场或闲置设备 [3] 区域市场表现 - 中西部地区的货运量和支出增长领先所有区域，而西南部和东南部地区尽管货运量下降，但货主支出仍实现了两位数增长，表明运力紧张状况普遍存在 [5] 燃料成本影响 - 柴油价格在季度末飙升，其中报告描述了有记录以来最大的周涨幅，单周内每加仑价格上涨近1美元，这直接转化为更高的燃油附加费 [6] - 根据FreightWaves SONAR数据，全国平均零售柴油价格已攀升至每加仑5美元以上，截至报告日，用于8级卡车的主要燃料柴油平均零售价已达每加仑5.68美元 [7][9] - 持续处于高位的柴油价格将加速边际承运人（尤其是信贷渠道有限的小型运营商）退出市场，从而加剧运力紧张的环境 [9] 需求侧韧性 - 尽管美国银行指数显示货运活动相对平淡，但SONAR数据表明潜在需求依然具有韧性 [10]