核心业绩表现 - 2026年第一季度营收达到16.33亿美元 同比增长85% 环比增长16% 创下自2020年上市以来的最快增速 并连续第十一个季度实现收入增长加速 [1][2] - 营收大幅超出伦敦证券交易所集团分析师普遍预期的15.4亿美元 [2] - 调整后每股收益为0.33美元 高于0.28美元的普遍预期 公认会计准则每股收益为0.34美元 [3] - 调整后自由现金流达到9.25亿美元 利润率为57% 季度末现金、现金等价物及美国国债总额为80亿美元 [3] - 公司因此大幅上调了全年业绩指引 幅度令华尔街重新评估 [1] 业务增长驱动力 - 美国政府部门收入同比增长84%至6.87亿美元 增速较第四季度的66%进一步加快 并在当季确认了一份价值3亿美元的美国农业部合同 [5] - 美国政府业务具有长期性、深度嵌入且难以替代的特点 这种客户粘性是公司估值高于同行的主要原因之一 [6] - 即使商业业务受到更多关注 政府板块仍是支撑公司长期收入可见性的基石 [7] - 美国商业收入同比增长133%至5.95亿美元 略低于StreetAccount共识预期的6.05亿美元 [8] - 美国商业客户数量达到615个 同比增长42% [8] 管理层评论与行业定位 - 首席执行官亚历克斯·卡普指出 公司的“Rule of 40”分数飙升至145% 打破了这一衡量标准 [4] - 卡普表示 这一成就目前仅由其他人工智能基础设施公司实现 包括英伟达、美光科技和SK海力士 [4] - 增长动力来自于美国业务规模增长超过一倍 推动上季度实现85%的同比增长 [4]