公司业绩概览 - 2026年第一季度净销售额为74亿美元，同比增长10.7%，有机销售额增长10.1%，主要由2025年新签客户合同的实施和现有客户增长驱动 [2] - 2026年第一季度净收入为2.39亿美元，同比下降25.8%，主要受商品销售成本上升（含关税影响）、支持新客户增长的运营费用增加以及与公司首次公开募股相关的员工奖金影响，部分被净销售额增长和利息支出减少所抵消 [3] - 2026年第一季度调整后EBITDA为7.76亿美元，同比下降10.6%，主要受商品销售成本上升（含关税影响）和支持新客户增长的运营费用增加影响，部分被净销售额增长所抵消 [4] - 2026年第一季度摊薄后每股收益和调整后摊薄每股收益分别为0.16美元和0.33美元 [4] - 公司上调2026年全年有机销售额增长指引至8.5%至9.5%，同时维持调整后EBITDA指引在35亿至36亿美元不变 [7][10] 现金流与资产负债表 - 2026年第一季度经营活动提供的净现金为4.12亿美元，主要由净收入驱动，但部分被营运资本变动（主要与销售增长相关的应收账款增加和库存增加）所抵消 [5] - 2026年第一季度自由现金流为3.16亿美元，由经营活动提供的净现金驱动，部分被资本支出（主要用于配送中心的持续升级和自动化以及套件制造设施的投资）所抵消 [6] - 截至2026年3月28日，公司现金及现金等价物为22.36亿美元，贸易应收账款净额为36.74亿美元，存货为48.07亿美元，总资产为390.14亿美元 [28] - 截至2026年3月28日，总负债为196.65亿美元，其中长期借款为124.95亿美元，股东权益总额为193.49亿美元 [28][29] - 过去十二个月净杠杆率为3.1倍 [34] 业务分部表现 - Medline品牌分部：2026年第一季度净销售额为34.65亿美元，同比增长6.2%；调整后EBITDA为7.65亿美元，同比下降7.8%；调整后EBITDA利润率为22.1% [31] - 供应链解决方案分部：2026年第一季度净销售额为38.87亿美元，同比增长15.0%；调整后EBITDA为1.87亿美元，同比增长2.7% [31] - 公司及其他分部（包含集中企业职能费用）2026年第一季度调整后EBITDA为负1.76亿美元 [32] 非GAAP财务指标与调整项 - 公司使用有机销售额、调整后EBITDA、调整后净收入、调整后摊薄每股收益、自由现金流和净杠杆等非GAAP财务指标进行业绩评估 [9][17] - 2026年第一季度调整后EBITA的调整项包括：库存相关调整2900万美元、股权激励费用2300万美元、交易相关成本3500万美元（其中2700万美元与IPO及后续发行相关）、其他非核心费用800万美元 [34][36][37] - 2026年第一季度调整后净收入为4.33亿美元，调整基于对无形资产摊销、库存调整、股权激励、交易成本及其他非核心费用的调整，并考虑了相关税务影响 [38]