行业背景与资本趋势 - AI热潮推动标普500和纳斯达克指数连创新高，且势头未见放缓 [2] - 超大规模云服务商持续提高资本支出，例如Meta将2026年资本支出预估上调至145亿美元 [2] - 新进入者如SpaceX预计将投入超过1000亿美元建设新的Terafab工厂 [2] - 资本正涌入少数关键任务供应商，由此产生的瓶颈对正确的投资者构成利好 [2][3] ACM Research Inc (ACMR) 投资要点 - 公司业务已从晶圆清洗设备商转型为更高附加值的沉积设备供应商，直接与应用材料和泛林集团等公司竞争 [3] - 公司指引2026年增长率将达到20%至30% [3] - 全球对半导体需求强劲，台积电、三星和英特尔等主要晶圆厂正竞相扩大产能，资金将持续流向ACM Research [3] - 晶圆制造设施的建设周期长达数年，意味着将使ACM受益的供应瓶颈尚未完全显现，但未来将会出现 [3] Ouster, Inc (OUST) 投资要点 - 公司是领先的激光雷达设备供应商，其应用正从电动汽车扩展到重型设备、制造业和机器人技术等多个领域 [5] - 公司的L3芯片相比前代产品提升了探测范围、分辨率并降低了功耗，这是一个更具防御性和强大性的解决方案 [5] - 随着更强大的人工智能模型能够在本地设备上运行，Ouster有望显著受益，这将解锁前所未有的能力和潜力 [6] - 公司来自Ouster Gemini和Blue City的软件业务不仅提供经常性收入，还提供了利润缓冲 [6] 总结与定位 - 尽管存在众多引人注目的人工智能投资主题，但ACM Research和Ouster对大多数投资者而言仍未被充分关注 [7] - ACM Research为芯片扩产提供关键任务服务，而Ouster则拥有完美的产品组合，能在世界各行业向更高自动化转型中受益 [7]