行业趋势 - 美国和加拿大的公共及企业固定收益计划、捐赠基金、医院系统等机构资产所有者，在过去五年对交易所交易基金的使用量几乎翻倍 [2] - 2020年至2025年间，机构ETF持有量以14.4%的五年复合年增长率增长，是同期美国整体机构市场5%增长率的三倍 [2] - 2025年成为美国ETF发行、资金流入和资产管理规模的创纪录年份，ETF资金流入近期激增 [3] - 花旗集团分析师估计，到2030年，ETF市场规模可能大致翻倍，达到25万亿美元 [3] 机构采用与展望 - 约一半的机构ETF用户表示，他们预计在未来两年内增加ETF配置 [3] - 16%的非用户机构计划在同一时期开始投资ETF [3] - 随着更多基金产品上市以及更多投资团队对ETF这种工具变得更有信心和更适应，资产所有者正在继续深化ETF的使用 [4] - 主动型ETF是推动机构持续采用的领域之一，尽管当前使用主要集中在指数跟踪策略，但机构对使用主动型ETF（包括用于固定收益和新兴市场、加密货币等难以进入的市场）表现出更大兴趣 [5] 应用场景与效率 - ETF越来越多地被用作提升运营效率和承载能力的工具 [6] - 对于团队精简的小型资产所有者，投资于简单指数策略的ETF是一种有吸引力的简单工具 [6] - 对于内部管理策略的大型公司，买卖单只股票是繁重的，ETF使这一过程变得更容易 [6] - 机构在全球范围内以多种创新方式使用ETF，例如哥伦比亚财政部在2024年与Global X ETF合作推出了该国首只固定收益ETF，以及日本央行将ETF用于量化宽松 [6]