核心业绩概览 - Zillow Group 2026年第一季度业绩表现强劲，调整后收益和总收入均超出Zacks一致预期 [1] - 公司第一季度总收入同比增长18%至7.08亿美元，高于市场预期的7.043亿美元 [1][3] - 按GAAP计算，公司第一季度净利润为4600万美元（每股0.19美元），远高于去年同期的800万美元（每股0.03美元）[2] - 非GAAP净利润为1.29亿美元（每股0.53美元），高于去年同期的1.05亿美元（每股0.41美元），超出市场预期0.10美元 [2] 分业务收入表现 - 住宅业务收入同比增长8%至4.5亿美元，增长动力来自Zillow Preferred、Zillow Showcase以及新建住宅业务 [3] - 抵押贷款业务收入大幅增长至6400万美元，去年同期为4100万美元，主要由于购买贷款发放量激增96% [4] - 租赁业务收入同比增长42%至1.83亿美元，主要受多户住宅收入增长57%的推动 [4] 盈利能力与现金流 - 第一季度毛利润为5.19亿美元，去年同期为4.59亿美元，毛利率分别为73%和77% [5] - 调整后EBITDA为1.82亿美元，去年同期为1.53亿美元，利润率均为26% [5] - 第一季度运营现金流为2亿美元，显著高于去年同期的1.04亿美元 [6] - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物6.78亿美元 [6] 业绩指引与展望 - 公司预计2026年第二季度总收入在7.5亿至7.65亿美元之间 [8][9] - 预计第二季度调整后EBITDA在1.5亿至1.65亿美元之间 [9] - 管理层预计抵押贷款业务收入增长将与第一季度水平相似，住宅业务收入预计同比增长中个位数，租赁业务收入预计同比增长约30% [9] - 对于2026年全年，公司预计总收入将实现中双位数增长，其中租赁业务收入预计同比增长约30% [10]