财务业绩概览 - 第四季度营收为3.46亿美元，按报表计算增长5%，剔除CSL影响后的有机增长为9% [1] - 第四季度调整后每股收益为1.29美元，同比增长4% [1] - 整个财年营收为13亿美元，调整后每股收益为4.96美元 [1] - 尽管有1.53亿美元的非经常性收入来自投资组合转型，但调整后收益、调整后利润率和自由现金流均优于上年 [1] - 整个财年，剔除CSL影响后的有机收入增长10%，处于指引区间的高端 [10] - 公司预计2027财年营收增长4%至7%（报表），有机增长（经额外周数和外汇调整后）为3%至6% [11][19] 业务部门表现 医院业务 - 第四季度营收为1.6亿美元，同比增长8%（有机增长7%）；全年营收为5.88亿美元，同比增长4%（有机增长4%） [5] - 血液管理技术创下季度记录，第四季度营收增长21%，全年增长14% [6] - 止血管理业务以高双位数增长，受TEG 6s、更高的一次性产品使用率、持续的资本设备投放以及HN测试盒推出后欧洲强劲势头的推动 [6] - 输血管理业务在第四季度贡献了超常增长，占该业务领域增长的近一半 [6] - 介入技术业务第四季度营收下降10%，全年下降9% [6] - 血管闭合业务第四季度下降8%，其中电生理领域的MVP和MVP XL产品下降6%，增长较低的心脏和外周手术持续疲软 [7] - 公司预计2027财年医院业务将实现中个位数增长，两个业务领域均将做出贡献 [11] 血浆与血液中心业务 - 血浆业务第四季度营收为1.3亿美元，按报表计算增长3%，剔除CSL影响后的有机增长为13% [8] - 血浆业务全年营收为5.24亿美元，按报表计算下降2%，但剔除CSL影响后的有机增长为20%，高于修订后的17%至19%的指引区间 [9] - 美国血浆采集市场份额在季度和全年均实现高个位数增长，欧洲实现双位数增长 [9] - 血液中心业务第四季度营收为5600万美元，按报表计算增长1%，有机增长6% [10] - 血液中心业务全年营收为2.21亿美元，按报表计算下降15%（反映了全血产品线剥离），但有机增长5% [10] - 公司预计2027财年血浆业务将实现中个位数增长，血液中心业务营收预计将出现中个位数下降 [12] 盈利能力与现金流 - 第四季度调整后毛利率为59.7%，同比下降50个基点，主要反映了上年CSL短缺付款的缺失以及年初实施的关税影响 [13] - 全年调整后毛利率扩大280个基点至60.3%，得益于投资组合转型、血浆和血液管理技术的强劲销量增长以及对市场领先创新的持续强劲需求 [14] - 第四季度调整后运营支出为1.22亿美元，同比增长5% [14] - 全年调整后运营支出为4.65亿美元，增长2% [15] - 全年调整后运营利润率扩大140个基点至25.4% [15] - 第四季度自由现金流为4500万美元，全年自由现金流为2.1亿美元，自由现金流与调整后净收入的转换率为89% [17] - 全年自由现金流增加了6500万美元 [17] - 公司预计2027财年调整后运营利润率将同比改善50至100个基点 [20] - 公司预计2027财年自由现金流转换率约为80% [21] 战略进展与产品创新 - 公司完成了为期四年的转型增长长期计划，将业务重新定位为更专注、更高质量、更具韧性的公司 [23] - 过去四年实现了剔除CSL影响后低双位数的年复合平均有机收入增长，调整后每股收益年复合增长率为高双位数，调整后毛利率达60%低段，累计自由现金流达6.36亿美元 [25] - Persona PLUS获得美国FDA批准，平均可额外提高中个位数百分比的产率 [9] - VASCADE MVP XL适应症扩大，PerQseal Elite产品正在接受FDA审查 [5][11] - 收购了Vivasure公司 [5] - TEG 6s通过HN测试盒扩展了临床用途，进入心血管手术和肝移植等高敏度场景，并通过CE认证推进国际扩张 [24] - 公司预计2027财年将是产品发布的强劲年份，包括肝素酶中和测试卡、MVP标签扩展、Persona PLUS以及PerQseal Elite [58] 2027财年展望与指引 - 预计营收增长4%至7%（报表），有机增长（经额外周数和外汇调整后）为3%至6% [11][19] - 预计调整后运营利润率同比改善50至100个基点 [20] - 预计调整后每股收益增长大致与营收增长一致 [21] - 预计医院业务实现中个位数增长 [11] - 预计血浆业务实现中个位数增长，指引基于可控驱动因素、份额增长、Persona PLUS的推广以及温和的采集量增长 [12] - 预计血液中心业务营收将出现中个位数下降 [12] - 当前指引未包含PerQseal Elite的任何贡献 [11] - 对于血浆采集量增长，公司的指引假设为0%至2% [29][51]