英伟达股票表现与投资前景 - 英伟达股票在过去三年半中表现优异，且未来三年有望延续这一趋势，其表现甚至可能超过Alphabet和亚马逊两家公司的总和 [1] - 市场观点认为，投资者并未错过投资英伟达的时机，基于测算其股价仍有巨大的上行空间 [2] 人工智能基础设施支出驱动增长 - 英伟达业务表现的主要驱动力是人工智能基础设施建设，行业专家预测相关支出至少将保持高位至2030年，目前该周期尚未过半且支出仍在加速 [3] - 所有人工智能超大规模公司均告知投资者，其资本支出将在2025年创下纪录后，于2026年达到创纪录水平，并可能在2027年延续这一趋势 [3] - Alphabet管理层在最近的第一季度电话会议上表示，预计2027年的资本支出将较2026年显著增加 [3] 英伟达的市场地位与增长跑道 - 英伟达的GPU因其高度灵活性，是训练和运行人工智能模型最受欢迎的并行处理单元，尽管存在其他选择（如谷歌的TPU），但其产品仍是数据中心运营商和AI软件公司的首选 [3] - 全球数据中心资本支出预计将从2025年的6000亿美元增长至2030年的每年3万亿至4万亿美元，这为英伟达股票在未来几年提供了巨大的增长跑道和超越市场的机会 [5] - 即使按增长轨迹的低端计算，从现在到2030年，英伟达的年复合增长率也将达到38% [5] 与Alphabet和亚马逊的比较分析 - 尽管英伟达有潜力在增长上超越Alphabet和亚马逊，但后两者本身仍是坚实的投资标的，它们处于云计算领域的顶端 [7] - Alphabet和亚马逊目前正投入巨资装备及新建数据中心，以支持自身及客户训练和运行AI模型，这可能导致其未来几年的股票回报不及英伟达 [7] - 一旦当前的资本支出周期结束，Alphabet和亚马逊的股票表现可能轻松超越英伟达 [7] - 亚马逊和Alphabet的云计算业务采用基于使用量的模型，在初始建设完成后，这些计算单元实质上能为所有者创造持续利润，这是一个更优的长期商业模式，将使它们在下一个十年成为极其成功的投资 [9] 关键公司数据摘要 - 英伟达当前股价为215.16美元，当日上涨1.73%或3.66美元，市值为5.2万亿美元，毛利率为71.07% [4][5] - Alphabet当前股价为400.61美元，当日上涨0.66%或2.62美元，市值为4.9万亿美元，毛利率为60.43% [8][9]