核心观点 - 投资者权益律师事务所Hagens Berman对ADMA Biologics公司发起证券欺诈集体诉讼调查，指控该公司在财务报告、收入确认、库存分销和商业行为上存在虚假陈述 [1][6] - 做空机构Culper Research的报告揭露了渠道填塞、回扣及未披露的关联方分销商Genesis BioPharma等问题，导致股价在2026年3月24日至26日期间累计下跌超过45% [4][5][6] 诉讼指控与不当行为 - 公司被指控通过虚假陈述人为抬高股票价值，未披露其从事未公开的关联方交易 [3][7] - 公司使用渠道填塞（channel stuffing）手段制造收入增长的假象 [7] - 公司缺乏充分的内部控制机制 [7] - 公司关于业务、运营和前景的陈述在所有相关时间均存在重大虚假和误导性，或缺乏合理依据 [7] 纠正性披露事件与市场反应 - 2026年3月24日，Culper Research发布做空报告，揭露渠道填塞、回扣及未披露的关联方分销商Genesis BioPharma，引发市场大规模抛售 [4] - 2026年3月24日，股价下跌16.6%至11.33美元 [6] - 2026年3月25日，股价继续下跌15.0%至9.63美元 [6] - 2026年3月26日，公司发布新闻稿回应做空报告，称正在采取适当措施审查相关指控，同时Cantor Fitzgerald下调公司股票评级，进一步削弱投资者信心 [5] - 2026年3月26日，股价下跌13.9%，收于8.29美元 [6] - 2026年3月24日至25日两个交易日，股价累计下跌31.6% [6] 集体诉讼关键信息 - 集体诉讼期间为2024年8月9日至2026年3月25日 [7] - 首席原告截止日期为2026年8月10日 [7] - Hagens Berman律师事务所正在调查诉讼中的索赔指控，重点关注公司是否向投资者隐瞒了分销渠道和财务报告的真实情况 [6]