In the latest trading session, Adma Biologics (ADMA) closed at $18.16, marking a -1.3% move from the previous day. This move lagged the S&P 500's daily gain of 0.52%. Meanwhile, the Dow gained 1%, and the Nasdaq, a tech-heavy index, added 0.52%. The stock of infectious disease drug developer has fallen by 6.93% in the past month, lagging the Medical sector's gain of 3.5% and the S&P 500's gain of 5.95%.Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of Adma Biologics in its upcom ...

Key Takeaways ADMA posted $114.8M in Q1 revenues, driven by record Asceniv sales. The new process ups IG output by 20%, supporting ADMA's $500M revenue target for 2025. Despite gains, ADMA trades at 7.68x sales and faces EPS estimate cuts amid stiff plasma therapy competition. ADMA Biologics (ADMA) markets plasma-derived biologics for the treatment of immune deficiencies and prevention of certain infectious diseases.ADMA’s lead product, Asceniv, is a plasma-derived Intravenous Immune Globulin that contain ...

股价表现 - 公司近期收盘价为17 74美元 单日跌幅2 15% 表现逊于标普500指数0 22%的跌幅 道指上涨0 08% 纳斯达克指数下跌0 51% [1] - 过去一个月公司股价累计下跌10 07% 同期医疗板块持平 标普500指数上涨0 45% [1] 财务预期 - 预计公司即将公布的季度EPS为0 14美元 同比增长7 69% 季度收入预计达1 211亿美元 同比增长12 98% [2] - 全年EPS预期为0 67美元 同比增长36 73% 全年收入预期5 058亿美元 同比增长18 61% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为27 26倍 高于行业平均19 86倍 [7] - 所属医疗-生物医学与遗传学行业在Zacks行业排名中位列第87位 处于前36%分位 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预期未发生调整 [6] - 行业排名前50%的行业组别表现优于后50% 幅度达2:1 [8]

公司业务与产品 - ADMA Biologics专注于血浆衍生生物制剂 用于治疗免疫缺陷和预防特定传染病 [1] - 核心产品Asceniv是一种静脉注射免疫球蛋白 含有多克隆抗体 可中和细菌病毒并预防感染 [1] - Asceniv适应症为成人及青少年原发性免疫缺陷病 采用专利血浆供体筛选方法和定制化血浆混合设计 [2] 市场表现与增长潜力 - 第一季度Asceniv需求创历史新高 公司计划2025年中提交补充生物制剂许可申请 将适应症扩展至2岁以上儿科患者 [3] - 适应症扩展将增加目标患者群体 新患者增加及现有市场渗透率提升有望显著推动Asceniv销售增长 [3] - 公司股价年初至今上涨21.4% 远超行业持平表现 [7] 竞争格局 - 主要竞争对手为Grifols(GRFS)和武田(TAK) [4] - Grifols为全球三大血浆衍生物生产商之一 产品包括免疫球蛋白(IG)、凝血因子VIII、α1抗胰蛋白酶(A1PI)和白蛋白 [5] - 武田拥有广泛免疫球蛋白产品组合 包括Hyqvia、Cuvitru等 [6] 估值与财务预测 - 公司远期市销率达8.75倍 高于历史均值(3.33倍)和行业水平(1.69倍) [8][10] - 2025年每股收益共识预期过去60天下调 但2026年预期同期上调 [11] - 具体季度预测显示：Q1/Q2预期60天内分别下降12.5%/5.56% 而2026全年预期上升6.45% [13]

公司评级更新 - 初始评级为"强力买入" 基于公司在生物制剂市场的强势地位和独特定位 [1] - 当前文章为先前对ADMA Biologics公司评级的更新 [1] 投资背景 - 作者自2016年起作为个人价值投资者开始投资 [1] - 2022年创立投资公司Libra Capital [1] - 撰写文章作为投资前深度研究的一部分 无论做多或做空 [1] 投资观点 - "持有"评级意味着不应触碰该股票 既非买入也非做空 [1] - 认为市场存在更好的投资机会 [1]

市场表现 - 公司股票在过去三个月上涨17.2%，同期行业指数下跌10.6%，并跑赢板块和标普500指数[1][3] 业务概况 - 公司专注于血浆衍生生物制剂，用于治疗免疫缺陷和预防特定传染病[4] - 核心产品Asceniv是一种静脉注射免疫球蛋白（IVIG），含有多克隆抗体，用于治疗成人及青少年原发性免疫缺陷病（PIDD）[5][6] - 产品组合还包括FDA批准的Bivigam（治疗原发性体液免疫缺陷）和Nabi-HB（预防乙肝病毒）[7] 产品增长动力 - Asceniv一季度需求创纪录，预计2025年及以后收入占比将持续扩大[7] - 新患者增加及现有市场渗透率提升将显著扩大Asceniv的峰值收入潜力[7] - 公司计划2025年中提交补充生物制剂许可申请，将Asceniv适应症扩展至2岁及以上儿科患者[8][9] 财务指引 - 上调2025年收入预期至超5亿美元（原指引超4.9亿美元），2026年预期上调至6.25亿美元（原指引6.05亿美元）[10] - 2025年净利润预期维持超1.75亿美元，2026年上调至超2.45亿美元（原指引超2.35亿美元）[10] 估值与预期 - 当前股价对应8.44倍远期市销率，高于历史均值3.33倍和行业平均1.69倍[11] - 2025年每股收益共识预期过去60天下调，但2026年预期同期上调[13][14] 竞争与市场潜力 - 在美国市场与武田（TAK）和基立福（GRFS）竞争血浆衍生品领域[15] - 目标市场增长空间显著，管理层预计在免疫缺陷和共病患者群体中仍有较大增长机会[16]

行业概述 - ADMA Biologics和Grifols是血浆衍生疗法领域的领先企业，专注于免疫球蛋白治疗免疫缺陷等疾病 [1] - 两家公司在各自目标市场建立了稳固地位，行业竞争格局集中，Grifols与武田、CSL集团并列为全球三大血浆衍生物生产商 [2][9] ADMA Biologics业务分析 - 核心产品包括Bivigam(IVIG)、Asceniv(PIDD治疗)和Nabi-HB(乙肝病毒免疫)，均获FDA批准 [3] - 旗舰产品Asceniv采用独特专利血浆筛选技术，混合普通血浆与呼吸道合胞病毒血浆，2025年收入占比预计持续提升 [4][5][6] - 研发管线SG-001(针对肺炎链球菌的超免疫球蛋白)预计2025年底前获得动物实验数据，潜在年收入3-5亿美元，专利保护至2037年 [6] Grifols业务分析 - 产品线覆盖免疫缺陷、血友病、烧伤等广泛适应症，主要产品包括免疫球蛋白(IG)、凝血因子VIII、α1抗胰蛋白酶(A1PI)和白蛋白 [7][8][9] - 2024年销售额达72亿欧元(同比+103%)，为全球最大A1PI生产商，在血浆采集中心和分离产能方面占据优势 [9][10] - 诊断业务涵盖体外诊断产品研发制造，同时提供输液解决方案和医疗设备 [11] 财务与估值比较 - ADMA 2025年收入预期同比增长1861%，EPS预期增长3673%，但60天内2025年EPS预估下调563% [12][13] - Grifols 2025年收入预期增长378%，EPS预期增长296%，60天内2025/2026年EPS预估均上调 [13][15] - ADMA股价年内上涨159%(行业-41%)，远期市盈率2548倍，显著高于Grifols的719倍 [15][16] 增长前景 - ADMA增长动力来自Asceniv需求激增及新患者招募加速，长期高滴度血浆供应合约将提升收入潜力 [20] - Grifols凭借多元化产品组合和行业龙头地位维持收入增长动能，近期盈利预测持续上调 [21][22]

公司概况 - ADMA Biologics是一家完全整合的生物制药公司 专注于BIVIGAM和ASCENIV等产品的研发和获批 [1] - 公司自2018年起受到持续关注 因其在生物制药领域的创新能力和突破性疗法开发潜力 [1] 业务发展 - 公司核心产品BIVIGAM和ASCENIV的获批进展是重点发展方向 [1] - 业务聚焦于开发具有收购潜力的突破性疗法和制药产品 [1] 行业背景 - 生物技术和拯救生命的疗法是公司所在行业的核心领域 [1] - 行业趋势倾向于创新公司和具有催化剂潜力的制药企业 [1]

业绩表现 - 第一季度调整后每股收益14美分 低于Zacks共识预期的16美分 [1] - 第一季度营收1.148亿美元(同比增长40%) 低于Zacks共识预期的1.19亿美元 [1] - 股票在5月7日财报公布后大幅下跌 [1] 核心产品 - 主要产品Asceniv是一种血浆衍生的静脉注射免疫球蛋白 用于治疗原发性免疫缺陷疾病 [3][4] - Asceniv采用独特专利血浆筛选方法和定制血浆池设计 [5] - 第一季度Asceniv需求创纪录 预计2025年及以后收入占比将持续扩大 [6] - 预计SG-001研发管线项目将在2025年底前获得概念验证数据 潜在年收入3-5亿美元 [7] 财务指引 - 上调2025年营收预期至超5亿美元(原指引超4.9亿美元) [8] - 上调2026年营收预期至6.25亿美元(原指引6.05亿美元) [8] - 2025年净利润预期维持超1.75亿美元 2026年上调至超2.45亿美元(原指引超2.35亿美元) [8] 股票回购 - 授权5亿美元普通股回购计划 预计将提升每股收益 [9][10] 市场表现 - 年初至今股价上涨37.7% 同期行业下跌7.4% [11][13] - 当前市销率10.46倍 高于行业平均1.65倍和自身历史平均3.32倍 [14] 行业地位 - 在美国市场与武田(Takeda)和基立福(Grifols)竞争血浆衍生品市场 [18] - 所有制造和销售业务均在美国本土 不受进口关税影响 [20] - 近期获得FDA创新生产工艺批准 支持收入增长和利润率扩张 [21]

核心观点 - Adma Biologics最新季度每股收益0.14美元 低于Zacks共识预期0.16美元 但较去年同期0.08美元增长75% 经非经常性项目调整后 [1] - 季度营收1.148亿美元 低于预期3.61% 但较去年同期8188万美元增长40.2% 过去四个季度中有三次超出收入预期 [2] - 公司股价年初至今上涨34.8% 同期标普500指数下跌4.7% 当前Zacks评级为2(买入) [3][6] 财务表现 - 最近两个季度每股收益连续不及预期 分别产生-12.5%和-6.67%的意外偏差 [1] - 过去四个季度中有两次超出每股收益预期 [2] - 下季度共识预期为每股收益0.16美元 营收1.211亿美元 本财年预期每股收益0.71美元 营收4.958亿美元 [7] 行业比较 - 所属医疗-生物医学与遗传学行业在Zacks行业排名中处于前35% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司BioHarvest Sciences预计下季度每股亏损0.15美元 同比改善57.1% 营收预期775万美元 同比增长45.1% [9][10] 市场预期 - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 实证研究表明股票短期走势与盈利预期修正趋势高度相关 当前公司盈利预期修正趋势向好 [5][6] - 需关注未来几日对下季度及本财年盈利预期的调整情况 [7]