核心观点 - 汤森路透2026年第二季度业绩强劲，核心“三大”板块有机收入增长10%，公司上调全年收入指引，并宣布与KKR成立合资公司剥离全球印刷业务，聚焦AI解决方案 [1][6][28] 财务业绩概览（第二季度） - 总收入19.54亿美元，同比增长9% [3] - 经常性收入（占总收入82%）增长9%，交易收入增长16%，全球印刷收入下降3% [4] - 营业利润5.58亿美元，同比增长28% [3] - 调整后EBITDA为7.45亿美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率38.1%，同比提升30个基点 [3][5] - 稀释每股收益1.02美元，同比增长48% [3] - 调整后每股收益0.99美元，同比增长14% [3] - 经营活动现金流9.2亿美元，同比增长23% [3] - 自由现金流7.27亿美元，同比增长29% [3] 财务业绩概览（上半年） - 总收入40.41亿美元，同比增长10% [18] - 营业利润11.97亿美元，同比增长20% [18] - 调整后EBITDA为16.26亿美元，同比增长9%，调整后EBITDA利润率40.2%，同比提升10个基点 [18] - 稀释每股收益2.05美元，同比增长24% [18] - 调整后每股收益2.22美元，同比增长11% [18] - 经营活动现金流14.25亿美元，同比增长19% [18] - 自由现金流10.59亿美元，同比增长26% [18] 板块业绩（第二季度） - 法律专业人士：收入7.72亿美元，恒定汇率增长9%，有机增长10% [8][10] - 调整后EBITDA 3.71亿美元，同比增长10%，利润率48.1% [8][11] - 企业：收入5.37亿美元，恒定汇率增长11%，有机增长10% [8][12] - 调整后EBITDA 2亿美元，同比增长17%，利润率37.2%，同比提升150个基点 [8][13] - 税务、审计与会计专业人士：收入3.11亿美元，恒定汇率增长12%，有机增长8% [8][14] - 调整后EBITDA 1.2亿美元，同比增长9%，利润率38.7% [8][15] - 路透社：收入2.29亿美元，恒定汇率增长5%，有机增长4% [8][16] - 调整后EBITDA 4800万美元，同比增长5%，利润率20.8% [8][16] - 全球印刷：收入1.11亿美元，恒定汇率下降3%，有机下降3% [8][16] - 调整后EBITDA 4200万美元，同比增长2%，利润率37.7%，同比提升170个基点 [8][17] 战略与交易 - 与KKR签署最终协议，成立合资公司运营全球印刷业务，汤森路透出售51%股权，获得约5亿美元总收益 [6][36] - 交易预计2026年第四季度完成，汤森路透保留49%股权，并保留知识产权和内容编辑控制权 [36][37] - 全球印刷业务将在第三季度列为终止经营，不再作为报告分部 [38] - 公司优先发展可信赖的信托级AI解决方案，近期发布CoCounsel Legal和汤森路透LLM首个生产就绪版本 [1] 资本配置与股东回报 - 2026年5月4日完成6.05亿美元资本返还交易，通过股份合并减少约650万股流通股 [6][39] - 完成6亿美元股票回购计划，共回购620万股普通股 [6][40] - 2026年5月偿还5亿美元3.35%票据 [6][42] - 宣布年度股息增加10%至每股2.62美元，为连续第33年增加股息 [43] 2026年全年展望 - 公司上调全年指引：总收入增长约8.0%，有机收入增长约8.0% [6][32] - “三大”板块总收入增长9.5%-10.0%，有机收入增长9.5%-10.0% [6][32] - 调整后EBITDA利润率较2025年提升100个基点 [32] - 企业成本1.15-1.25亿美元 [32] - 自由现金流约21亿美元 [32] - 第三季度有机收入增长约8%，调整后EBITDA利润率约36% [34]