Market Analysis by covering: Walt Disney Company. Read 's Market Analysis on Investing.com ...

Accessibility StatementSkip Navigation TORONTO, Nov. 12, 2025 /PRNewswire/ --Â Steve Hasker, president and chief executive officer of Thomson Reuters (TSX/Nasdaq: TRI) will present at the JP Morgan Ultimate Services Investor Conference on Tuesday, November 18, 2025, at 11:00 a.m. ET. The presentation may include forward-looking information. Thomson Reuters (TSX/Nasdaq: TRI) informs the way forward by bringing together the trusted content and technology that people and organizations need to make the right de ...

行业整体状况 - 美国商业服务行业得到国内经济强劲基本面的良好支撑 [1] - 行业已发展成为一个成熟且有韧性的生态系统，对其服务的需求持续稳定，收入、利润和现金流现已超过疫情前水平 [2] - 人工智能和自动化技术的快速发展和应用正在重塑商业服务的交付方式 [2] - 该行业目前在Zacks行业排名中位列前38%，预计在未来三到六个月内将跑赢市场 [3] 推荐公司概览 - 推荐五只Zacks评级为“买入”的商业服务股票，分别为Xylem Inc (XYL)、Thomson Reuters Corp (TRI)、UL Solutions Inc (ULS)、Omnicom Group Inc (OMC) 和 Veralto Corp (VLTO) [4] Xylem Inc (XYL) - 公司提供的服务具有必需属性，不受经济周期影响，需求稳定 [5] - 测量与控制解决方案部门受益于美国市场对智能计量等应用的强劲需求 [5] - 水基础设施部门的表现受到运输和处理应用业务增长的推动 [5] - 水解决方案部门受益于公用事业和电力市场的资本项目和服务需求 [6] - 收购的资产是推动公司营收增长的积极因素，公司致力于回报股东 [6] - 预计明年营收和盈利增长率分别为3.7%和9.6%，未来30天盈利共识预期上调2.8% [6] Thomson Reuters Corp (TRI) - 公司是法律、税务、会计、金融服务等领域领先的增值信息和技术提供商，业务遍及美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区 [7] - 预计明年营收和盈利增长率分别为7.8%和14.2%，未来7天盈利共识预期上调1.4% [8] UL Solutions Inc (ULS) - 公司提供安全科学服务，运营部门包括工业、消费者以及软件与咨询 [9] - 工业部门提供测试、检验和认证服务，消费者部门提供安全认证测试、持续认证、全球市场准入等服务 [9] - 软件与咨询部门提供软件和技术咨询服务 [10] - 预计明年营收和盈利增长率分别为5.4%和6.5%，未来7天盈利共识预期上调4.6% [10] Omnicom Group Inc (OMC) - 公司在传统和数字营销领域拥有多元化业务组合，减少了对单一收入来源的依赖，确保了收入的适应性和稳定性 [11] - 对IT、数据、分析和精准营销的投资提升了运营效率，并通过个性化活动吸引客户，支持数字广告领域的增长 [12] - 战略并购和重组努力补充了这些措施，提高了盈利能力，公司通过回购和股息为股东创造价值 [12] - 预计明年营收和盈利增长率分别为3.2%和6.9%，未来30天盈利共识预期上调0.1% [13] Veralto Corp (VLTO) - 公司在水质和产品质量领域的领导地位，使其能够从美国基础设施投资和半导体需求增长中受益，TraceGains增强了其在食品饮料行业数字解决方案方面的产品 [14] - 在市政垂直领域，美国政府为解决水基础设施挑战而增加的资金提供了强劲的增长催化剂，预计将推动对VLTO解决方案的需求 [15] - 公司在产品质量和检测领域是值得信赖的领导者，服务于主要消费品、生命科学和制药公司，营销与编码子部门是产品质量和检测收入的最大贡献者 [16] - 预计明年营收和盈利增长率分别为5.8%和9.3%，未来7天盈利共识预期上调0.5% [17]

I had a hold rating for Thomson Reuters ( TRI )( TRI:CA ) previously, as I did not see a compelling reason to own the stock given the valuation it was trading at. II’m a fundamental, valuation-driven investor with a strong focus on identifying businesses that have the potential to scale over time and unlock massive terminal value. My investment approach centers around understanding the core economics of a business—its competitive moat, unit economics, reinvestment runway, and management quality—and how thos ...

加拿大航空 - 第三季度营业收入为57.7亿美元，较去年同期的61亿美元下降约5% [1] - 业绩受到8月份超过10,000名空乘人员为期三天停工的影响，导致运营中断及超过3,000架次航班取消 [1] - 公司此前已将罢工成本预估下调至3.75亿美元，并相应降低了全年业绩指引 [2] Fortis Inc - 第三季度利润为4.09亿美元，去年同期为4.2亿美元 [3][4] - 季度营收为29.4亿美元，高于去年同期的27.7亿美元 [4] - 宣布将季度股息从每股61.5美分提高至64美分 [3] - 调整后每股收益为87美分，高于去年同期的85美分 [4] - 公布2026-2030年新五年资本计划，总额为288亿美元，较此前计划增加28亿美元 [5] 汤森路透 - 第三季度利润为4.23亿美元，高于去年同期的3.01亿美元 [9] - 营收为17.8亿美元，较去年同期的17.2亿美元增长3% [9][10] - 稀释后每股收益为94美分，高于去年同期的67美分 [9] - 调整后每股收益为85美分，高于去年同期的80美分 [10] - 公司收购了专注于AI税务文件处理的Additive AI Inc，并出售了在Elite业务的剩余少数股权 [11] 森科能源 - 第三季度净利润为16.2亿美元，低于去年同期的20.2亿美元 [14] - 营业收入为61.7亿美元，低于去年同期的63.2亿美元 [14][18] - 上游总产量增至87万桶油当量/日，炼油厂加工量增至49.17万桶/日，均创纪录 [15] - 宣布将季度股息提高5%至每股60美分 [16] Cameco - 第三季度净亏损15.8万美元，去年同期为净利润740万美元 [21] - 营收为6.146亿美元，低于去年同期的7.206亿美元 [21] - 公司将年度股息从每股16美分提高至24美分 [21]

研究服务定位 - 研究服务专注于为价值投资者寻找亚洲上市股票 其特点是价格与内在价值之间存在巨大差距 [1] - 投资策略倾向于深度价值资产负债表廉价股 例如以折价购买资产 像净现金股票 净流动资产股 低市净率股票 分部加总估值折扣股 [1] - 同时关注护城河宽广的股票 例如以折价购买优秀公司的盈利能力的股票 包括“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和拥有宽广护城河的复利型企业 [1] 作者背景与市场焦点 - 作者是亚洲股市专家 在买方和卖方均有超过十年经验 [1] - 研究服务主要提供亚洲市场的投资机会 特别关注香港市场 [1] - 服务提供一系列观察清单并每月更新 [1] 公司业绩预期 - 公司预计当前财年的营业额将处于指引区间的低端 [1] - 该表现被视为一次性事件 [1] - 展望未来 法律业务部门预计能够维持快速增长 [1]

Canaccord Genuity sets a price target of $174 for Thomson Reuters (NASDAQ: TRI), indicating a potential increase of 18.69%.Thomson Reuters is integrating artificial intelligence into its legal tools to become the leading AI platform for legal professionals.The stock is currently facing challenges with a price of $146.60, marking a decrease of 5.86%.Thomson Reuters (NASDAQ: TRI) is a prominent player in the information services industry, providing professionals with essential data and tools. The company is w ...

公司战略与市场定位 - 公司正利用其庞大的法律数据储备与生成式AI结合，推出新产品以自动化法律工作，例如Westlaw Advantage和CoCounsel [1] - 公司将其优势定位为法律数据库与人工编辑验证相结合的“组合拳”，认为这在准确性、及时性和安全性至关重要的行业中难以复制 [3][10] - 公司战略正从信息检索和总结向更具生成性的服务推进，包括帮助律师处理更有价值的任务和代理工作流程 [12] 财务表现与运营数据 - 公司法律部门第三季度有机收入增长9%至7亿美元，高于上半年8%的增速 [3] - AI功能推动其CoCounsel产品实现“两位数增长” [3] - 尽管年初战略受投资者欢迎，但自7月中旬以来公司股价下跌超过30%，季度财报发布后单日跌幅超过6% [2] 竞争格局与新挑战者 - 生成式AI的兴起为挑战者打开了大门，一批新进入者随着风险投资的涌入而出现 [7] - 竞争对手RELX旗下的LexisNexis与AI法律科技初创公司Harvey结成战略联盟，结合了另一大型法律数据资源与技术团队 [8] - 法律运营平台Clio以10亿美元收购了法律数据专业公司vLex，标志着另一重要挑战者的出现 [9] - 公司CEO对AI初创公司的高估值和激进增长声明表示质疑，并称CoCounsel的采用速度领先于竞争对手 [9] 核心产品与竞争优势 - Westlaw产品每年从数百个法院系统摄入超过3亿份文件以及数千万份裁决 [11] - 内部律师和编辑团队将这些数据转化为可用于法庭的指导，大约85%的Westlaw主要文件（如案例和法规）都经过此类编辑升级 [11] - 公司强调其产品在诉讼等高风险工作中不容有错的特性，以此构建其护城河 [10] 行业潜在颠覆者——OpenAI - 行业面临的一个关键问题是OpenAI是否会直接进入法律科技领域，推出垂直打包的应用 [13] - OpenAI已发布使用其内部模型进行合同审查的演示，这是法律科技领域的主要业务之一，引发了担忧 [13] - OpenAI已是“引力竞争者”，律师和其他商务人士越来越多地使用ChatGPT获取法律意见 [14] - CoCounsel本身也使用包括OpenAI的GPT在内的大语言模型，而OpenAI也是Harvey的早期投资者，加剧了竞争的复杂性 [14]

财务业绩总览 - 2025年第三季度总收入为17.8亿美元，同比增长3%，超出市场预期的17.8亿美元，有机收入增长7% [1] - GAAP摊薄后每股收益为0.94美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.85美元，同比增长6%，超出市场预期的0.83美元 [2] - 营业利润为5.93亿美元，同比增长43%，主要得益于出售Elite剩余少数股权获得的收益 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润为6.72亿美元，同比增长10%，利润率从35.3%提升至37.7% [3] - 2025年前九个月总收入为54.7亿美元，同比增长2%，调整后息税折旧摊销前利润为21.6亿美元，同比增长5%，利润率为39.3% [6] 收入构成分析 - 经常性收入占总收入的83%，同比增长3%，交易收入增长12%，但全球印刷业务收入下降4% [2] - 三大核心业务板块（法律专业人士、企业、税务与会计专业人士）均实现9%的有机增长 [1] - 经营活动产生的净现金为7.04亿美元，同比下降7%，自由现金流为5.26亿美元，同比下降11%，主要由于资本支出增加 [3] 分业务板块表现 - 法律专业人士业务收入为7.28亿美元，同比下降2%（因出售FindLaw），但有机增长达9%，主要得益于Westlaw、CoCounsel和Practical Law的强劲表现，调整后息税折旧摊销前利润为3.54亿美元，利润率提升至48.7% [3] - 企业业务收入为4.78亿美元，同比增长9%，主要由间接税、Pagero和全球贸易业务驱动，调整后息税折旧摊销前利润率为36.5% [4] - 税务与会计专业人士业务收入为2.51亿美元，同比增长15%，得益于SafeSend收购和10%的有机增长，调整后息税折旧摊销前利润为0.78亿美元，利润率升至31.2% [4] - 路透新闻业务收入为2.07亿美元，同比增长4%，主要来自更高的通讯社收入和与伦敦证券交易所集团合同下的提价，调整后息税折旧摊销前利润为0.42亿美元，利润率为19.9% [5] - 全球印刷业务收入为1.24亿美元，同比下降4%，但由于费用下降，调整后息税折旧摊销前利润为0.46亿美元，同比增长8% [5] 资本运作与战略 - 公司在第三季度完成了10亿美元的股票回购，并确认了每股0.595美元的季度股息，将于12月10日支付 [6] - 公司收购了专注于AI驱动税务文件处理的美国公司Additive AI, Inc，并出售其剩余的Elite股权，获得2.31亿美元 [6] - 管理层强调业绩反映了AI驱动创新战略的持续执行，以及稳健的资本状况和长期投资重点 [7] 业绩展望 - 公司重申2025年全年收入指引为74.75亿至75.12亿美元，市场预期为74.89亿美元，预计总收入增长3%至3.5%，有机增长7%至7.5% [7] - 2025年调整后息税折旧摊销前利润率预期约为39%，自由现金流预期为19亿美元 [7] - 对于2026年，公司将其利润率扩张预期提升至约100个基点，并预计自由现金流约为21亿美元 [8]

核心业务表现 - 第三季度公司整体有机收入增长7%，其中核心三大业务板块（法律专业人士、企业、税务与会计）有机收入增长9% [4][5] - 法律专业人士板块有机收入增长加速至9%，高于2025年上半年的8%和去年全年的7% [3][6] - 税务与会计板块有机收入增长10%，主要由拉丁美洲和美国业务驱动 [6] - 企业板块有机收入增长7%，得益于其法律、税务和风险产品组合以及国际业务 [6] - 路透新闻有机收入增长3%，全球印刷业务有机收入同比下降4% [6][18] 财务业绩与展望 - 第三季度调整后EBITDA增长10%至6.72亿美元，利润率提升240个基点至37.7% [5] - 2025年前九个月自由现金流约为14亿美元，同比下降3%，主要受营运资本变动影响 [19] - 重申2025年全年财务展望，总收入和有机收入增长更接近3%和7%的范围低端 [4][20] - 更新2026年财务框架，预计有机收入增长7.5%至8%，其中三大板块增长约9.5% [2][24] - 2026年调整后EBITDA利润率扩张预期提升至约100个基点，自由现金流展望上调至约21亿美元 [24][25] 人工智能产品与创新 - 夏季推出的AgenTik AI产品（如Westlaw Advantage、CoCounsel）获得客户积极反馈，初期销售趋势令人鼓舞 [2] - Westlaw Advantage是首个深度研究和智能代理研究产品，市场反应强烈，改变了客户的工作方式 [33][34][35] - 公司2025年在生成式AI和AI领域的投资将超过2亿美元，并将在2026年持续投入 [69] - 在税务与会计领域推出Ready to Review和Ready to Advise等AI代理产品，以应对人才短缺并拓展咨询业务 [50][78][79] 竞争优势与市场地位 - 核心内容驱动技术产品（Westlaw Practical Law、税务引擎）的竞争格局保持稳定 [1] - Westlaw通过其专有内容库（每年处理超过3亿份文档）和超过1,500名律师编辑的增强编辑（85%的内容经过编辑增强）建立高壁垒 [8][9][10] - Westlaw的关键编号系统覆盖超过14万个精确法律主题类别，Keysight引证网络拥有超过14亿个连接，确保研究结果的全面性和准确性 [10][11] - 在AI助手这一新兴增长领域，CoCounsel仍是明确的市场领导者 [1][53] 资本配置与流动性 - 公司资本充足，流动性强劲，净杠杆率在季度末仅为0.6倍 [1] - 近期完成了8月中旬宣布的10亿美元股票回购计划 [1][20] - 通过2027年估计90亿美元的资本配置能力，公司处于积极和机会主义地位 [5] - 保持平衡的资本配置方法，持续评估额外的无机增长机会 [1] 短期挑战与应对 - 2025年增长面临三个暂时性因素影响：商业印刷量增长慢于预期、近期美国联邦政府项目的降级和取消、企业内部销售组织变革后预订趋势略有疲软 [3][20][21][22] - 这些因素预计将使全年有机收入增长分别减少约25个基点和20个基点 [21][22] - 公司认为这些是暂时性因素，与AI创新势头无关，对中期增长潜力保持信心 [3][22][23] 增长驱动与战略重点 - 法律板块的增长由Westlaw和CoCounsel的持续势头驱动 [3][6] - 税务与会计板块的增长动力包括SafeSend、Ultratax和云审计产品家族 [2][17] - 企业板块被视为最大的总目标市场机会，产品组合得到客户高度认可，尽管短期面临销售执行挑战 [29][30][61] - 国际业务（如拉丁美洲业务过去11年复合年增长率达20%）是重要增长贡献者 [16][80] - 并购重点围绕三大核心板块，特别是在风险欺诈合规、间接税和电子发票等领域可能进行较大规模交易 [56][57]