公司业绩与市场反应 - 2026年8月5日盘后交易中，SanDisk股价下跌高达8%，原因是公司发布的2027财年第一季度营收指引低于华尔街预期 [1] - 公司预计第一季度营收为103亿至108亿美元，低于分析师预期的111.6亿美元 [1] - 第四季度毛利率达到创纪录的84.6%，管理层指引2027财年毛利率为83%-85% [1] - 第四季度营收为87.9亿美元，超出Zacks一致预期的83.0亿美元，增长动力约三分之一来自出货量提升，三分之二来自价格上涨 [2] - 第四季度调整后每股收益为39.25美元，大幅超出Zacks一致预期的34.24美元 [2] - 当前季度调整后每股收益预期为44-46美元，基本符合分析师预期的45.58美元 [2] AI需求与供应格局 - 管理层表示客户需求持续强于可用供应，预计存储位元在2027日历年前将持续处于分配状态，即供应将继续在客户间配给 [3] - 自4月以来，公司扩大了长期新商业模式协议，签署了三份新合同并扩展了两项现有合作，这些协议平均期限超过四年 [3] - 公司于本周早些时候与SK海力士合作推出新型高速内存标准，旨在加速AI芯片并降低数据中心成本，进一步巩固其在AI内存市场的地位 [5] 长期增长与估值 - SanDisk于2025年2月从西部数据分拆，成为AI基础设施繁荣的最大受益者之一，高性能内存已成为AI数据中心的关键组件 [4] - 截至2026年8月5日，公司股价年内累计上涨近390% [4] - 远期市盈率为7.40倍，低于计算机存储设备行业平均的17.23倍 [6] - 盈利收益率为13.51%，高于行业平均的4.66% [6] - 市销率为16.04倍，高于行业平均的3.99倍，表明该指标上估值较贵 [6] ETF投资渠道 - Tema Memory ETF持有约17%资产在SanDisk，First Trust U.S. Equity Opportunities ETF和Invesco S&P 500 Pure Growth ETF各配置约8% [7][8] - 采用ETF篮子方法有助于降低公司特定集中风险 [7][8]