核心观点 - Instacart在2026年第二季度业绩表现强劲，GTV和总收入均实现14%的同比增长，并上调了全年展望 [1][2] 财务业绩 - 2026年第二季度GTV达到103.51亿美元，同比增长14% [3][4] - 订单量为9030万，同比增长9% [3][4] - 总收入为10.43亿美元，同比增长14%，占GTV的10.1% [3][4] - 交易收入为7.46亿美元，同比增长13%，占GTV的7.2% [4] - 广告及其他收入为2.97亿美元，同比增长16%，占GTV的2.9% [4] - GAAP毛利润为7.51亿美元，同比增长11%，占GTV的7.3%，占总收入的72% [3][4] - GAAP净利润为1.11亿美元，同比下降4%，占GTV的1.1%，占总收入的11% [4][5] - 调整后EBITDA为3.13亿美元，同比增长19%，占GTV的3.0%，调整后EBITDA利润率为30% [4][5] - 经营活动现金流为4.93亿美元，同比增长143% [4][5] - 自由现金流为4.8亿美元，同比增长156% [4][5] - 第二季度回购了3.25亿美元的股票，季度末持有现金及类似资产10亿美元 [4] 运营亮点 - 过去三个季度，公司以2022年以来最快的同比增长率激活了净新客户 [6] - 通过健康标签、营养评分和新的替换模型等个性化功能，提升了订单质量 [6] - 收购了计算机视觉公司Arpalus，以加强实时货架库存洞察能力 [6] - 更多零售商转向无加价模式，包括Grocery Outlet在全国范围内取消加价，以及Ace Hardware、Calgary Co-op、Tractor Supply Company和World Market等新合作伙伴 [6] - 企业电商解决方案持续获得动力，Calgary Co-op和Dierbergs上线了Storefront Pro [6] - AI解决方案套件签署了新合作伙伴，包括Stew Leonard's、The Save Mart Companies和Woodman's将使用Agentic Analytics解决方案，这些零售商和Harmon's还签署了白标AI助手 [6] - Caper等店内技术持续扩展，合作伙伴包括Weis Markets、Wakefern以及英国的Morrisons [6] - FoodStorm业务扩展，Costco在全国范围内推出定制蛋糕和派对拼盘的在线订购和配送服务，Big Y和Sprouts计划部署FoodStorm自助服务亭 [6] - AI助手正在帮助客户高效构建购物篮，使用AI助手的订单平均价值高于行业领先的115美元平均订单价值 [6] - 成为谷歌首个与Gemini集成的杂货合作伙伴，用户可通过自然对话构建可购物的购物车 [6] - 推出了Immersive Feed，一种新的可购物短视频体验 [6] - 扩展了与Pinterest的自助广告合作，使所有品牌广告商能够使用第一方受众数据和闭环销售分析来运行Pinterest广告活动 [7] 财务展望 - 2026年第三季度GTV展望为103亿至105.5亿美元，中位数为104.25亿美元，同比增长14% [8][9] - 2026年第三季度调整后EBITDA展望为3.2亿至3.4亿美元，中位数为3.3亿美元，同比增长19% [8][9] - 2026财年，公司致力于实现调整后EBITDA年同比增长率超过GTV增长率 [10] - 预计随着公司重新投资以加速多个增长引擎，并消化2024年和2025年实现的重大运营费用效率，这一扩张速度将逐年放缓 [10]