市场表现与策略 - 2026年第二季度全球股市以美元计上涨14.9%，创近期最强反弹，人工智能热情、强劲企业盈利及与伊朗关系缓和支撑反弹，成长股跑赢价值股，新兴市场（尤其韩国和台湾）领涨 [1] - Antipodes全球价值策略在第二季度及截至2026年6月30日的12个月内跑输基准，因回报集中于少数半导体和硬件股 [1] - 必需消费和非必需消费持仓支撑业绩，而信息技术、软件和互联网敞口拖累表现 [1] - 该策略继续偏好价值型基础设施、专业半导体、韧性软件和优质企业 [1] 行业与公司分析 - 公司对昂贵的存储公司保持谨慎，因为尽管有AI需求，定价和供应仍具周期性 [1] - 公司退出巴西纸浆生产商Suzano S.A. (NYSE:SUZ)，因安全边际收窄 [3] - 2026年第一季度出口纸浆价格为每吨562美元，纸浆EBITDA每吨同比下降11% [3] - 管理层对回到此前每吨700美元以上峰值的担忧不确定，若无显著供应削减，新产能将在未来几年增加压力 [3] - 尽管现金成本低，但面临供应过剩和外汇拖累的周期提供有限的不对称上行空间 [3] 公司财务与持仓数据 - 2026年8月6日，Suzano S.A. (NYSE:SUZ) 收盘价为每股8.22美元 [2] - Suzano S.A. 一个月回报率为1.80%，过去52周股价下跌18.74% [2] - Suzano S.A. 市值为101.4亿美元 [2] - 截至2026年第一季度，17家对冲基金持有Suzano S.A.，高于前一季度的15家 [4]