核心财务表现 - 公司第二季度非GAAP每股收益为0.29美元，同比增长38.1%，超出Zacks一致预期7.4% [1] - 营收同比增长35.9%至6.961亿美元，超出市场预期4.6% [1] - 非GAAP毛利润为5.089亿美元，毛利率为73.1%，毛利率环比改善30个基点，为八个季度以来首次环比扩张，但同比下降320个基点 [7] - 非GAAP运营收入同比增长32.9%至9610万美元，运营利润率为13.8%，环比提升240个基点，但同比下降30个基点 [8] - 运营费用占营收的59%，较去年同期下降3个百分点 [8] - 自由现金流同比增长69.4%至5640万美元，占营收的8%，去年同期为3330万美元和6% [12] - 网络资本支出占营收的7% [12] - 截至季度末，公司持有现金、现金等价物及可供出售证券总计41.6亿美元 [13] - 剩余履约义务为27.3亿美元，同比增长38%，环比增长7%，其中当前剩余履约义务占总量的64%，同比增长35% [13] 客户增长与结构 - 季度末拥有4698个年化收入超过10万美元的大客户，同比增长27% [3] - 季度内净增282个大客户，过去12个月净增986个大客户，创下纪录 [3] - 大客户贡献了季度营收的73%，去年同期为71% [4] - 公司在所有大客户层级（从年化收入10万美元到500万美元以上）均录得史上最高的同比净增数量 [4] - 季度内新增超过8万名付费客户，推动付费客户基数同比增长74% [6] - 管理层表示新客户订单增速为五年多来最快，新管道生成持续加速 [6] - 美元净留存率达到120%，环比提升2个百分点，同比提升6个百分点 [2] 地域增长 - 美国市场贡献总营收的51%，同比增长41% [5] - 欧洲、中东和非洲地区贡献营收的27%，同比增长30% [5] - 亚太地区贡献营收的14%，同比增长32% [5] AI平台进展 - 季度末平台开发者数量超过740万，第二季度内新增近200万 [9] - 管理层强调Workers和代理工作负载的快速增长是业务动力的关键贡献因素 [9] - 季度内超过一半的网络流量为非人类流量 [9] - 公司正在通过Monetization Gateway、钱包和cloudflare.pay等产品扩展面向代理驱动活动的基础设施，并定位其开发者平台用于AI应用和机器对机器流量 [11] 未来展望 - 2026年第三季度营收预计在7.36亿至7.37亿美元之间，同比增长约31% [14] - 第三季度非GAAP运营收入预计在1.29亿至1.30亿美元之间，非GAAP每股收益预计为0.34美元 [14] - 2026全年营收预计在28.64亿至28.70亿美元之间，同比增长约32% [15] - 全年非GAAP运营收入预计在4.43亿至4.45亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.25至1.26美元之间 [15]