Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Cloudflare. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

文章核心观点 - 2025年Cloudflare股票开局良好但随后下跌39% 虽当前估值高不值得买入 但长期增长潜力大 股价下跌时或可考虑买入 [1][5][13] 股票表现 - 2025年开局良好 2月中旬达52周高位 较年初上涨63% 后因市场动荡投资者获利了结 股价下跌39% [1][2] 估值情况 - 虽股价下滑 但市销率22倍 远期市盈率131倍 高于2024年末 估值变高 不值得买入 股价下跌估值更具吸引力时或有买入机会 [4][5] 业务增长 - 2024年营收16.7亿美元 同比增长29% 与2027年预计的2220亿美元总潜在市场规模相比仍较小 各服务需求将大幅增加 [6] 未来潜力 - 2024年第四季度剩余履约义务同比增长36% 增速超季度营收增长 有望加速未来增长 [7][8] - 进军基于云的人工智能基础设施市场 提供英伟达GPU访问服务 采用按需付费模式 预计需求良好 将加大投资提升产能 [9][10] - 推出Cloudflare for AI平台 挖掘保障人工智能应用安全的快速增长市场 该市场未来十年或增长超五倍 年营收超160亿美元 [11][12] - 分析师预计2026和2027年公司盈利增长将加速 [12]

文章核心观点 Mytheresa获欧盟委员会无条件合并控制批准，将按计划于2025年4月23日完成收购YNAP交易，合并后公司将打造全球领先的多品牌数字奢侈品集团，有望创造显著价值 [1][2][3] 交易进展 - Mytheresa于2025年4月11日获欧盟委员会无条件合并控制批准，收购YNAP已获所有必要监管批准，计划于4月23日完成交易 [1] - 2024年10月7日，Mytheresa与历峰集团签署收购YNAP全部股份的有约束力协议 [2] 合并后公司情况 - 合并后公司名为“LuxExperience B.V.”，旗下Mytheresa、NET - A - PORTER、MR PORTER、YOOX和THE OUTNET等品牌将为奢侈品客户提供精选且差异化的高端品牌商品 [2] - Mytheresa、NET - A - PORTER和MR PORTER将继续为奢侈品客户提供差异化但互补的多品牌产品，共享中央基础设施资源；YOOX和THE OUTNET组成的奥特莱斯部门将与奢侈品部门分离 [4] 各方表态 - Mytheresa首席执行官Michael Kliger称获监管批准令人兴奋，合并后公司将成为全球领先数字奢侈品平台，能产生显著协同效应，为各方创造价值 [3] - Mytheresa首席财务官Martin Beer表示收购YNAP实现了打造年GMV约30亿欧元在线奢侈品集团的目标，中期目标是使LuxExperience年GMV增长至40亿欧元，调整后EBITDA利润率超8%；整合YNAP初期会稀释集团EBITDA利润率，但公司有能力使YNAP业务扭亏为盈，重组预计需24 - 36个月，交易完成时公司净现金头寸5.55亿欧元 [3] - 历峰集团董事长Johann Rupert期待LuxExperience未来成功，监管批准为各方带来更多价值和全球影响力 [3] 交易细节 - 交易完成时，Mytheresa将向历峰集团发行新股，占发行后完全摊薄股本的33% [3] - 历峰集团将以5.55亿欧元现金且无金融债务的条件向Mytheresa出售YNAP，Mytheresa将成为YNAP唯一股东 [3] - 历峰集团将为YNAP提供为期6年、额度1亿欧元的循环信贷安排 [3] - 交易完成后，历峰集团首席财务官Burkhart Grund将加入Mytheresa监事会 [3] 相关概念解释 - 调整后EBITDA利润率是一项非国际财务报告准则财务指标，计算方式为扣除财务费用（净额）、税费、折旧和摊销前的净收入，经调整后排除其他交易相关、某些法律及其他费用以及股份支付费用，与净销售额相关 [13] - 商品交易总额（GMV）是一项运营指标，指处理订单的总欧元价值，包括商品价值、运费和关税，扣除退货、增值税、适用销售税和取消订单金额，不代表公司收入，用于衡量平台使用情况 [15] 公司介绍 - Mytheresa是领先的奢侈品多品牌数字平台，业务覆盖超130个国家，2006年上线，提供多品类奢侈品，2024财年GMV达9.136亿欧元，同比增长7% [16] - 历峰集团业务涵盖珠宝、专业制表和其他（主要是时尚与配饰）领域，旗下拥有众多知名品牌，其“A”股在瑞士证券交易所和约翰内斯堡证券交易所上市 [18][19][20] - YNAP是全球领先的在线奢侈品和时尚零售商，拥有约400万高消费客户和超9亿全球访客，业务覆盖超170个国家 [21][22]

文章核心观点 - 文章对比Cloudflare和Radware两家公司，虽都受益于网络安全行业增长，但Cloudflare销售增长放缓、利润率收缩，Radware云服务有增长且估值低，Radware是更具吸引力的投资选择 [3][18] 行业情况 - 因网络攻击加剧，网络安全行业加速增长，预计2025 - 2030年复合年增长率为12.63% [2] Cloudflare公司情况 优势 - 凭借创新云安全平台在安全领域快速增长，与Atlassian、Microsoft和Sumo Logic进行零信任集成 [4] - 基于AI的网络解决方案受关注，Cloudflare Workers AI平台有300万开发者使用 [5] 劣势 - 销售增长减速，2024年营收增长29%，低于2023年的33%，2025年营收指引暗示增长率降至25% [6] - 面临利润率收缩挑战，研发和营销成本上升压缩利润，基础设施和产品开发投资影响近期盈利能力 [7][8] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年每股收益0.81美元，同比增长8%，2026年为1.06美元，同比增长30.78% [8][9] Radware公司情况 优势 - 云服务受关注，2024年第四季度云服务年度经常性收入同比增长19% [11] - 混合服务模式助其赢得大订单，推出AI安全运营中心Xpert，AI算法升级有助于获客 [12] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年每股收益0.98美元，同比增长12.6%，2026年为1.07美元，同比增长9.18% [13][14] 股价表现和估值 - 因市场调整，两只股票近期下跌，过去一年Radware股价回报20.3%，Cloudflare上涨17.2% [15] - Radware远期销售倍数2.87倍，低于行业的4.17倍，Cloudflare为17.32倍，被高估 [16]

文章核心观点 - 尽管市场波动大，但Cloudflare股价在周二交易中上涨，受关税谈判和人工智能政策消息推动，不过Piper Sandler下调其目标价 [1][2][3][4] 股价表现 - 截至美国东部时间下午2点30分，公司股价上涨1.9%，此前一度上涨7%，同期标准普尔500指数上涨0.1%，纳斯达克综合指数下跌0.4% [1] 市场情况 - 股市在大幅抛售之后早盘有复苏势头，后有所减弱 [2] - 特朗普政府与日本等国开启关税谈判消息推动市场早盘大幅上涨，随后积极势头减弱 [3] 利好因素 - 公司因人工智能方面消息股价上涨 [2] - 特朗普政府宣布新人工智能政策，要求联邦机构任命人工智能主管并加速技术实施，还取消拜登时代对人工智能相关收购限制等行政命令 [3] 目标价调整 - Piper Sandler将公司一年期目标价从每股131美元下调至112美元，维持中性评级，原因是行业宏观经济压力，新目标价仍意味着约12%上涨空间 [4]

文章核心观点 - 云flare公司有超越盈利预期的历史，下季度财报有望延续该趋势，值得考虑投资 [1] 公司盈利表现 - 公司在网络安全和内容交付领域，过去两个季度平均盈利惊喜为8.33% [2] - 最近一个季度预期每股收益0.18美元，实际报告0.19美元，盈利惊喜5.56% [3] - 上一季度共识预期每股收益0.18美元，实际为0.20美元，盈利惊喜11.11% [3] 盈利预测变化 - 近期公司盈利预测出现有利变化，Zacks盈利ESP为正，结合其Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [6] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [7] - 公司目前盈利ESP为+6.06%，结合Zacks排名3（持有），表明可能即将再次超预期 [9] 盈利ESP指标说明 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [8] - 盈利ESP负值会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] 投资建议 - 很多公司超预期但股价未必上涨，有些未达预期股价也可能持稳，需在季度财报发布前查看盈利ESP以提高成功率 [10] - 可利用盈利ESP过滤器在财报发布前发现最佳买卖股票 [10]

行业趋势 - 2025年量子计算领域快速变革，专家警告Q-Day来临，即量子计算机可在数秒内破解广泛使用的加密形式 [1] - Market.us预计到2034年量子计算软件市场将以40%的复合年增长率增长至318亿美元，Research and Markets预测同期后量子密码学市场将以41.47%的复合年增长率增长至176.9亿美元 [2] Scope Technologies Corp. - 对QSE平台进行重大基础设施升级，增强系统冗余性、扩大容量并优化性能，以应对企业租户和零售用户需求增长，为QSE移动应用发布做准备 [3] - 签署多项战略合作伙伴协议，吸引更多客户使用QSE平台，零售用户对其加密、抗量子云存储的兴趣增加，系统使用量上升 [4] - 投资扩展基础设施，QSE系统每秒可处理数百万条安全加密消息，具备往返量子抗性加密功能 [5] - 新平台提供无第三方数据访问的加密服务，零元数据暴露，与QSE安全套件集成，为企业提供零信任安全生态系统 [7] - 完成150万美元私募配售，首笔100万美元由First Majestic Silver Corp.投资，资金用于完成应用开发和扩展去中心化加密套件 [8] - 3月与Coegi Cloud AB签署主经销商协议，此前与亚太分销商COGITO达成渠道合作，拓展欧洲、北美和亚太市场 [10] - 2月推出升级后的量子准备评估（QPA）工具，帮助企业评估量子漏洞，与风险管理框架集成，符合美国HHS数据安全更新要求 [11] Cloudflare, Inc. - 扩展后量子密码学应用，为企业应用和互联网流量提供端到端保护，早于NIST 2035年后量子密码学标准过渡 [14] - 升级后可让组织通过量子抗性加密将基于浏览器的通信路由到内部Web应用，到2025年年中支持所有IP流量，无需内部系统大改造 [15] Cisco Systems, Inc.和NVIDIA Corporation - 联合推出安全AI工厂平台，结合Cisco的网络和安全工具与NVIDIA的AI计算和软件，为企业构建、管理和保护AI基础设施 [16] - 支持灵活部署选项，集成防火墙、工作负载保护和AI特定防御，简化AI部署并应对复杂风险 [17] F5, Inc. - 推出行业首个将高性能流量管理与高级应用和API安全相结合的平台，适用于支持AI的混合多云环境 [18] - 新平台简化操作、降低复杂性、加强对AI驱动应用的保护，新工具提升性能、自动化和安全性 [19]

文章核心观点 - 高盛分析师维持对Cloudflare的买入评级，美银证券分析师将其评级上调至买入，均看好其在AI领域的机会和发展 [1][5] 分析师评级与目标价 - 高盛分析师Gabriela Borges维持对Cloudflare的买入评级，目标价为161美元 [1] - 美银证券分析师Madeline Brooks将Cloudflare评级上调至买入，目标价提高到160美元 [5] Act III产品情况 - 1月2日分析师估计Act III产品2024年ARR为8000万美元，预计2030年增长至13亿美元，复合年增长率为60% [2] - Cloudflare分析师日披露Act III的年度合同价值（ACV）增长76%，并计划今年将全球计算能力翻倍 [3] 资本支出情况 - Cloudflare预计资本支出占收入的12 - 13%，增长约40%，原因是增加GPU部署投资以支持AI推理需求 [3] 预测情况 - 分析师认为用资本支出与收入比率预测收入有局限性，但Cloudflare有望在2025年使Act III的ARR翻倍 [4] - 分析师预计Cloudflare 2025财年营收为20.9亿美元，每股收益为0.81美元 [4] 股价表现 - 周三Cloudflare股票收盘下跌4.98%，至121.15美元 [5]

文章核心观点 - 尽管Cloudflare近期股价下跌，但长期增长前景良好，建议投资者持有该股票 [3][18][19] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌9.4%，表现逊于Zacks互联网软件行业（下跌6.4%），也落后于同行 [1] - 股价从52周高点177.37美元（2月14日）下跌28.1%，年初至今涨幅从2月峰值59%缩至18.4% [5] 股价下跌原因 - 公司近期股价下跌主要受市场逆风影响，全球经济放缓担忧和贸易紧张局势引发科技股抛售 [4] 第四季度财报亮点 - 2024年第四季度营收4.599亿美元，同比增长27%，超Zacks共识预期1.8%；非GAAP每股收益19美分，同比增长26.7%，超预期5.6% [9] - 大客户数量同比增长27%，达3497家，贡献69%的总销售额，高于去年同期的66% [10] - 美元净留存率环比提高1个百分点至111% [11] 销售执行与客户拓展 - 第四季度公司上市策略显著改善，80%的新销售员工专注于企业客户，有望在2025年促成更大交易 [12] - 上季度获得与一家财富100强科技公司的2000万美元五年合同，以及与一家领先人工智能公司的1350万美元交易 [13] 盈利能力与现金流 - 第四季度营业利润6720万美元，同比增长69%，营业利润率扩大360个基点至14.6% [14] - 第四季度自由现金流4780万美元，2024年全年为1.669亿美元 [15] - 2025年公司预计营收同比增长25%，销售额在29 - 29.4亿美元之间，计划将资本支出提高至总收入的12 - 13% [15] 增长驱动力 - 公司的零信任平台在企业安全领域持续获得关注，上季度获得与一家美国大型投资公司的400万美元三年SASE合同 [16] - Workers AI和AI Gateway平台成为主要增长催化剂，其人工智能产品的性价比比传统超大规模企业高10倍 [17]

文章核心观点 - 美银证券分析师玛德琳·布鲁克斯将Cloudflare评级从逊于大盘上调至买入 ，目标价从60美元提高到160美元 [1] 公司业务优势 - 公司在人工智能即服务领域有成为领导者的强大潜力 ，企业更倾向这种人工智能消费方式 [1] - 公司在网络安全领域势头良好 ，特别是在SASE方面 ，企业希望用基于软件的方案实现安全解决方案现代化 [1] - 客户预计人工智能支出将增加8% ，达到每户10万美元 ，占总支出的15% [3] - 因易用性、可扩展性和卓越的利用效益 ，公司比AWS、甲骨文和Azure等大型超大规模云计算服务商更受青睐 [3] - 公司网络安全产品市场份额显著增加 ，渗透率达33% ，近期超50%的新支出预计将投向安全解决方案 [4] 公司业绩预期 - 人工智能和安全业务的发展势头预计将使公司未来三年复合年增长率达到30% ，高于此前估计的25% [2] - 分析师基于20倍的2026年企业价值与销售额倍数提高公司目标价 [2] - 分析师看好公司能达到或超过全年营收指引 [4] 公司潜在挑战 - 公司2028年50亿美元的营收目标假设营收加速增长 ，比同行平均预测高约400个基点 ，实现该目标需出色的市场推广执行 ，尤其是针对企业客户 [5] - 鉴于市场尚处起步阶段和定价策略的挑战 ，人工智能对营收的显著贡献可能需要更长时间 [6] 股价表现 - 周二最后一次检查时 ，Cloudflare股价上涨2.4% ，至126.91美元 [6]