核心财务表现 - 美国水务公司(AWR)2026年第二季度每股收益为1.09美元，同比增长25.3%，超出Zacks一致预期0.93美元达17.2% [1] - 营业总收入增长11.2%至1.8129亿美元，去年同期为1.6307亿美元 [2] - 运营收入增长25.5%至6397万美元 [4] - 净利润增长28.4%至4327万美元 [4] 分业务收入分析 - 水务部门收入同比增长9.5%至1.3105亿美元，主要得益于2026年1月1日生效的第二年客户费率上调、获批资本项目相关额外收入以及用水量增加约4%，部分被较低账单附加费抵消 [2] - 承包服务收入增长20.3%至3661万美元 [3] - 电力部门收入增长5.4%至1363万美元，反映2026年授权费率上调及已完成资本项目的额外回收，部分被较低账单附加费抵消 [3] 运营成本与现金流 - 运营费用增长4.6%至1.1732亿美元，其中ASUS建设费用增长29.9%至1675万美元，折旧摊销增长9.1%至1275万美元，行政及一般费用下降2.8%至2452万美元 [4] - 利息费用为1217万美元，增长0.5%，其他收入净额增长41.8%至507万美元 [4] - 2026年上半年经营活动现金流为1.166亿美元，去年同期为1.096亿美元，改善源于新监管公用事业费率、各类附加费、约400万美元PFAS污染诉讼收益及营运资本时机 [5] 资本支出与融资 - 年初至今受监管公用事业投入公司出资资本项目9170万美元 [6] - 2026年受监管公用事业资本支出预期为1.85亿至2.2亿美元 [6][13] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为2166万美元，高于2025年末的1882万美元 [6] - 公司于6月完成市价股权发行计划，达到2亿美元最大发行容量，表示不再出售股份，且至少到2029年底无额外股权发行计划以支持当前运营 [12] 监管动态 - Golden State Water于7月1日提交2028-2030年一般费率案，寻求三年周期近10亿美元资本预算，并请求恢复WRAM和MCBA监管机制，决定预计于2027年第四季度做出，新费率目标2028年1月1日生效 [7] - Bear Valley Electric于1月提交2027-2030年费率案，申请约1.33亿美元资本预算及约1700万美元（含建设期间资金补贴）用于通过建议函回收的项目，同时请求11.30%的股本回报率 [8] 股东回报 - 董事会批准第三季度股息提高8.2%至每股54.55美分，此前为50.40美分，这是公司连续第72个日历年提高年度股息 [11] 业务指引 - 承包服务(ASUS)预计2026年贡献每股收益63-67美分 [13] 行业可比公司表现 - 美国水务公司(AWK)2026年第二季度调整后每股收益1.61美元，同比增长8.1%，收入13.6亿美元增长6.2%，上半年通过收购新增近5.2万个客户连接 [15] - 加州水务集团(CWT)2026年第二季度每股收益93美分，同比增长31%，收入3.086亿美元增长16.5%，基础设施投资创纪录达1.47亿美元 [16] - Essential Utilities(WTRG)2026年第二季度调整后每股收益38美分，收入5.309亿美元增长3.1%，受监管水务收入增长7.6% [17]