York Water commands massive respect for its dedication to rewarding shareholders, but I'd prefer this other royal choice.With 620 consecutive dividend payments, York Water (YORW 0.80%) has rewarded its shareholders with dividends for over two centuries. In light of this track record, it's unsurprising that the water utility is a staple of many conversations addressing reliable dividend stocks.However, York Water's success in providing steady dividend payments since the early 1800s isn't distracting me from ...

文章核心观点 - 作者Kody是一名专注于股息增长投资策略的分析师 其核心分析方法是寻找稳定且持续增长的“安打”和“二垒安打”型投资机会 旨在通过该策略实现财务独立 [1] - 作者自2017年9月（20岁时）开始投资 约自2009年起对股息投资产生兴趣 并于2018年7月运营名为“Kody's Dividends”的博客以记录其投资历程 [1] - 作者除了在Seeking Alpha发布文章 还是Sure Dividend、The Dividend Kings以及iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 主要研究股息增长股 偶尔涉及成长股 [1] 作者背景与披露 - 作者声明在所述公司中未持有任何股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立此类头寸 [1] - 文章内容为作者个人观点 未获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 且与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] - Seeking Alpha声明其平台上的分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能并未获得任何机构或监管机构的许可或认证 其观点不代表Seeking Alpha整体意见 [2] - Seeking Alpha声明过往表现不保证未来结果 不提供任何投资是否适合特定投资者的建议 且自身并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [2]

核心观点 - 美国州立水务公司受益于不断增长的公用事业客户基础及多元化的业务模式 其财务表现稳定且一致 是当前值得关注的投资选择 [1] 增长前景与盈利表现 - 过去60天内 2025年每股收益的共识预期上调1.22%至3.32美元 [2] - 2025年收入共识预期为6.29亿美元 较2024年报告数据增长5.63% [2] - 公司长期每股收益增长率为5.65% [2] - 在过去四个季度中 有三个季度盈利超出预期 平均超出幅度为3.63% [2] 股东回报 - 公司持续通过支付股息增加股东价值 当前季度股息为每股50.5美分 年化股息为2.02美元 [3] - 公司当前股息收益率为2.73% 高于Zacks S&P 500综合指数1.41%的平均水平 [3] 资本开支与投资计划 - 公司计划在2025年至2027年间投资5.731亿美元 以加强基础设施和现有运营 [4] - 2025年 公司计划资本支出为1.8亿至2.1亿美元 主要用于升级水务基础设施 [4] 利率环境的影响 - 利率持续下降将有利于公司 美联储已将基准利率逐步下调175个基点至3.50%-3.75%的区间 [5] - 预计美联储将在2026年进一步降息 公司的资本成本有望下降 从而帮助提升其利润率 [5] 债务与偿债能力 - 公司当前总债务与资本比率为47.54% 优于Zacks公用事业-供水行业50.46%的平均水平 [6] - 截至2025年第三季度末 公司的利息保障倍数为4.5 该比率大于1表明公司能够轻松履行近期利息支付义务 [6] 股价表现 - 过去六个月 公司股价下跌5% 而同期行业指数上涨3% [7] 同业可比公司 - 同行业中其他排名靠前的股票包括阿莫林、新纪元能源和道明尼资源 目前均被列为Zacks Rank 2 [10] - 阿莫林的长期收益增长率为8.52% 2025年每股收益共识预期为5.01美元 意味着同比增长8.21% [10] - 新纪元能源的长期收益增长率为8.08% 2025年每股收益共识预期为3.69美元 意味着同比增长7.58% [11] - 道明尼资源的长期收益增长率为10.26% 2025年每股收益共识预期为3.40美元 意味着同比增长22.74% [11]

文章核心观点 - 文章作者披露其持有YORW公司的股票、期权或其他衍生品的多头头寸 [1] - 作者持有其文章中提及的所有欧洲/斯堪的纳维亚公司的欧洲/斯堪的纳维亚股票代码（非美国存托凭证） [2] - 作者持有其撰文提及的所有加拿大股票的加拿大股票代码 [2] 作者披露与立场 - 文章表达作者个人观点，作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [1] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] - 作者并非特许金融分析师（CFA），也无任何提供金融咨询的资质 [2] 投资相关说明 - 投资欧洲/非美国股票涉及公司注册地及投资者个人情况相关的预扣税风险 [2] - 短期交易、期权交易/投资和期货交易是潜在风险极高的投资方式 [2] - 这些高风险投资方式通常不适合资金有限、投资经验有限或缺乏必要风险承受能力的投资者 [2]

行业核心业务与特点 - 行业公司为美国数百万居民提供清洁饮用水和高效污水处理服务，是保障公共健康和卫生的重要资源[1] - 行业管理着约220万英里的老化管道网络，并持续投资于新管道系统、储水罐、处理厂和海水淡化设施以满足需求[3] - 行业具有明显的季节性需求特征，冬季用水量因户外消耗减少而下降，夏季则因高温和户外活动增加而上升[1] - 作为资本密集型行业，较低的利率有助于降低融资成本，支持持续的基础设施投资[3] 塑造行业未来的三大趋势 - 利率下降支持长期投资：美联储将基准利率从5.25%-5.50%下调至3.75%-4.00%，降低了公用事业公司的融资成本，为大规模基础设施项目创造了有利环境，预计2026年进一步降息将进一步提升资本密集型公司的业绩[4] - 碎片化行业的整合：美国水行业高度分散，拥有超过5万个社区供水系统和1.4万个污水处理设施，通过并购进行整合对于提高服务质量、降低运营成本和实现更大规模的基础设施投资至关重要[5] - 老化基础设施需要投资：美国水基础设施状况不佳，据美国土木工程师学会评估，饮用水基础设施评级为C-，污水处理系统评级为D+，未来20年需要约1.25万亿美元的投资来维护和升级系统，两党基础设施法已承诺投入500亿美元用于改善[6] 行业排名与盈利前景 - 行业由10只股票组成，目前的Zacks行业排名为第97位，位列所有243个Zacks行业的前40%，表明近期前景乐观[7][8] - 行业整体盈利预期向好，近期供水行业每股收益预估为2.27美元，同比增长7.1%[9] 行业市场表现与估值 - 过去12个月，行业表现落后于公用事业板块和标普500指数，行业涨幅为6.1%，而公用事业板块和标普500指数涨幅分别为12.5%和12.4%[11] - 基于企业价值与EBITDA的比率，行业当前交易倍数为15.89倍，低于标普500指数的17.94倍，略低于公用事业板块的15.92倍，过去五年该比率最高为25.69倍，最低为9.21倍，中位数为17.16倍[14] 值得关注的行业公司 - American States Water Company：为军事基地提供长期供水和污水处理服务，计划在2025年投资1.8亿至2.1亿美元升级基础设施，未来90天对2025年和2026年的盈利共识预期分别上调近1.2%和0.3%，长期盈利增长率为5.65%，当前股息收益率为2.75%，Zacks排名为第2位[18][19] - American Water Works Company：通过收购和有机方式扩张业务，计划在2025年投资33亿美元加强和扩展现有基础设施，并在2026-2030年间计划投资190亿至200亿美元，未来90天对2025年盈利共识预期上调近0.2%，长期盈利增长率为6.77%，当前股息收益率为2.49%，Zacks排名为第3位[23][24] - Essential Utilities Inc：提供水、废水和天然气服务，长期计划是从2025年到2029年投资78亿美元修复和加强其水和天然气管道系统，未来90天对2026年盈利共识预期上调0.45%，当前股息收益率为3.42%，Zacks排名为第3位[27][28]

科技股市场动态 - 过去几年引领市场上涨的科技股意外成为拖累，导致华尔街市场承压，不仅涨势停滞，且在近几个交易日持续下跌[1] - 道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数在周二分别下跌1.1%、0.8%和1.2%，延续了前一交易日的跌势，下跌主要由英伟达、亚马逊和微软等大型科技巨头引领[4] - 科技股近期面临压力，尤其是专注于人工智能的股票，这些股票是2024年及今年更广泛市场上涨的主要推动力，大量科技公司正在人工智能领域进行大规模投资[5] - 投资者在对其人工智能前景持乐观态度后，开始对其大规模资本支出计划、债务融资激增和过高的估值表示担忧，这正在打击投资者情绪[6] - 其他因素也在影响投资者信心，例如部分由前总统唐纳德·特朗普实施的新关税导致的高通胀，以及12月再次降息的不确定性[7] 防御性投资策略 - 在当前市场波动下，理想的策略是依赖公用事业等防御性股票来应对市场波动[2] - 推荐投资于低贝塔类别（贝塔值大于0但小于1）的股票，并应选择具有高股息收益率和有利Zacks评级的标的[3] 重点公用事业公司分析 - American States Water Company通过其子公司在美国为客户提供淡水、废水服务和电力，预计本年度盈利增长率为4.7%，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期提高了1.2%，贝塔值为0.64，当前股息收益率为2.73%[8][9] - Ameren Corporation是一家公用事业公司，为密苏里州和伊利诺伊州的住宅、商业、工业和批发终端市场发电并分销电力和天然气，服务近240万电力客户和超过90万天然气客户，预计本年度盈利增长率为7.8%，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期提高了0.6%，贝塔值为0.50，当前股息收益率为2.70%[10][12] - Entergy Corporation主要从事电力生产和零售分销，拥有30,000兆瓦的发电能力，其中超过8,000兆瓦为核燃料发电能力，预计本年度盈利增长率为6.9%，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期提高了0.3%，贝塔值为0.63，当前股息收益率为2.68%[13]

公司增长前景 - 2025年每股收益（EPS）共识预期上调1.22%至3.32美元 [3] - 2025年收入共识预期为6.29亿美元，较2024年增长5.63% [3] - 长期（三至五年）盈利增长率为5.65% [3] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均超出幅度为3.63% [3] 股东回报 - 季度股息为每股0.5美元，年化股息为2.02美元 [4] - 当前股息收益率为2.68%，高于Zacks S&P 500综合指数平均的1.51% [4] 基础设施与运营 - 公用事业客户基础稳固，并持续增加新的水电客户 [5] - 受益于新费率，可增加收入和盈利，长期军事项目亦贡献收入 [5] - 计划在2025-2027年间投资5.731亿美元以加强基础设施和现有运营 [6] - 新费率申请及后续费率上调将帮助回收基础设施投资并支持持续升级 [6] 债务状况 - 总债务与资本比率为47.54%，优于行业平均的60.90% [7] - 2025年第三季度末利息保障倍数（TIE）为4.5，表明公司能轻松履行短期利息支付义务 [7] 股价表现 - 过去一个月股价下跌0.3%，表现优于行业1.2%的跌幅 [8]

Zacks研究服务 - 研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、完全访问Zacks第一排名列表、股票研究报告和高级股票筛选器，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资[1] - 服务还包括对Zacks风格评分的访问权限[1] Zacks风格评分体系 - 风格评分是一套独特的指导原则，根据三种流行投资类型对股票进行评级，并作为Zacks排名的补充指标，帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的证券[2] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被赋予A、B、C、D或F的评级，评分越高表示股票跑赢市场的机会越大[3] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分[3] 价值评分 - 价值评分考虑市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等一系列比率，以突出最具吸引力和折价的股票[3] 增长评分 - 增长评分考察预测和历史收益、销售额和现金流等因素，以寻找将经历可持续增长的股票[4] 动量评分 - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预估月度百分比变化等因素，指示在高动量股票中建仓的有利时机[5] VGM评分 - VGM评分是所有风格评分的组合，根据共享加权风格对每只股票进行评级，缩小具有最吸引人价值、最佳增长预测和最有望动量的公司范围[6] 风格评分与Zacks排名协同作用 - Zacks排名利用盈利预估修正的力量帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来第一排名（强力买入）股票产生了 unmatched +23.93% 的平均年回报率，是同期标普500表现的两倍多[7] - 在任何给定日子可能有超过200家公司具有强力买入排名，另外600家具有第二排名（买入），总计超过800只顶级评级股票[8] - 为最大化回报，应选择具有Zacks排名第一或第二且风格评分为A或B的股票，如果查看第三排名（持有）股票，应确保其评分也为A或B以确保尽可能大的上行潜力[9] - 具有第四排名（卖出）或第五排名（强力卖出）的股票，即使风格评分为A和B，仍存在盈利前景下行趋势，股价下跌机会较大[10] 美国州立水务公司案例 - 美国州立水务公司及其子公司在美国向客户提供淡水、废水服务和电力[11] - 该公司在Zacks排名上为第二排名（买入），VGM评分为B[11] - 该公司可能是增长投资者的首选，增长风格评分为B，预测当前财年同比盈利增长为4.7%[11] - 两位分析师在过去60天内将2025财年盈利预估上调，Zacks共识预估增加0.04美元至每股3.32美元，公司还拥有+3.6%的平均盈利惊喜[12] - 凭借坚实的Zacks排名和顶级增长及VGM风格评分，该公司应出现在投资者的候选名单上[12]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长 这些股票能吸引市场关注并产生超额回报 [1] - Zacks增长风格评分系统有助于识别具有真正增长前景的公司 例如American States Water (AWR) [2] - 结合高增长评分和高Zacks排名的股票表现优于市场 American States Water是当前优质成长股选择 [3][9] 公司增长驱动因素 - 预期每股收益增长强劲 公司今年EPS预计增长4.7% 远超行业平均的1.2% [4] - 资产利用率高 销售与总资产比率达0.25 即每美元资产产生0.25美元销售额 高于行业平均的0.15 [5][6] - 销售增长前景良好 公司今年销售额预计增长5.6% 高于行业平均的3.7% [6] 盈利预测与市场表现 - 盈利预测呈上调趋势 当前年度Zacks共识预期在过去一个月内飙升1.2% [7] - 公司获得Zacks排名第2位（买入）和增长评分B级 这种组合有望带来超额表现 [9]

市场估值与修正预期 - 当前市场估值偏高，希勒周期性调整市盈率高达39.6，为140年来第二高水平，超过1929年大崩盘前但低于1999-2000年互联网泡沫前水平 [1] - 市场修正属于常态，自1950年以来标普500指数平均每年都会经历至少10%的修正，且每3-5年会出现一次平均20%的熊市级别修正 [2] 防御性投资组合策略 - 在市场修正或熊市期间，医疗保健、必需消费品和公用事业等防御性板块通常表现最佳 [3] - 派息股票在横盘和熊市中往往表现良好，并能提供持续的收入 [3] - 构建一个由8只股票组成的迷你投资组合，总成本约1000美元，旨在抵御市场波动 [4][15] 精选防御性股票详情 - 可口可乐：全球饮料巨头，属于必需消费品板块，股息收益率2.9%，已连续63年增加股息，当前股价约69美元，市值3030亿美元 [5][6] - 宝洁：必需消费品公司，拥有汰渍、Charmin、帮宝适等知名品牌，股息收益率2.86%，已连续69年增加股息，股价147美元 [7] - 强生：医疗保健公司，产品包括邦迪、苯那君、安视优等，股息收益率2.7%，已连续62年增加股息，股价187美元，市值4500亿美元 [8][9] - 美国州立水业：加州水务公用事业公司，股息收益率2.54%，已连续71年增加股息，股价75美元，市值30亿美元 [10][11] - 西北天然气控股：在俄勒冈州和华盛顿州分销天然气和水的公用事业公司，股息收益率4.21%为组合中最高，已连续70年增加股息，股价47美元 [12] - 正牌零部件：分销汽车和工业替换零件的消费品公司，股息收益率3.3%，已连续69年增加股息，股价127美元 [13] - 马泽蒂公司：生产蘸酱、沙拉酱、面包丁等消费食品品牌，股息收益率2.21%，已连续62年增加股息，股价172美元 [13] - 碧迪医疗：生产医疗用品、设备、实验室设备和诊断产品，股息收益率2.35%，已连续53年增加股息，股价178美元 [14]