景林资产2026年二季度美股持仓调整分析 - 景林资产二季度末美股持仓总市值为21.9亿美元，持有21家公司股票[1] - 前十大重仓股为谷歌-A、英特尔、拼多多、满帮集团、富途控股、网易、亚朵、QFIN HOLDINGS INC、苹果和台积电[3] - 前十大重仓股较一季度大幅“瘦身”[5] 减持与清仓AI相关标的 - 景林资产一季度大手笔减持英特尔417万股、谷歌-A 111万股、网易259万股[5] - 清仓英伟达、亚马逊和Meta[5] - 系统性降低前期依靠价格上涨推动业绩暴增的公司[1][11] 新增持仓方向 - 建仓光刻机巨头阿斯麦7070股，期末市值1406.5万美元[7] - 阿斯麦二季度净销售额93.3亿欧元，营业利润34.6亿欧元，净利润29.2亿欧元[7] - 建仓数字新基建龙头世纪互联，专注数据中心、智算中心及云计算服务[8] 当前配置重点 - 半导体和AI基础设施中被低估的企业[1][11] - 中国先进制造业和科技服务类公司[1][11] - 偏防守的贵金属和资源类对冲资产[1][11] - 适当买回上半年跌幅较大、有护城河和估值安全边际的中国细分行业龙头[1][11] 对AI产业链的判断 - 7月以来市场波动主因是上半年交易拥挤后的去杠杆连锁反应[10] - 部分AI产品短缺导致价格过快上涨，引发对投资可持续性的担忧[10] - 产业链瓶颈企业对AI算力和基础设施长期增长仍充满信心，资本开支计划上修[11] - 近期调整非拐点性变化，优质公司回调后或创出新高[11] - 未来全球重要投资机会围绕AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用、全球产业链重构展开[11]