苹果公司（Apple） - 长期股价关键不在于硬件升级或为更高组件成本辩护，而在于软件，特别是Apple Intelligence和新Siri [2][3] - 新Siri内部测试已达到预期，这对过去令人失望的Siri是积极信号 [3] - 一旦新Siri面向更广泛用户，将成为更大故事，因为用户会为了使用新Siri技术而升级手机 [4] 人工智能（AI）行业 - AI交易在7月经历了喘息，现在是重新回归AI交易的好时机，可以更积极地看待相关公司 [6] - 公司正在增加一些AI头寸，同时退出那些AI动能已耗尽的头寸 [6] - 从现在到年底，市场将重新评估AI的巨大需求以及估值如何支撑数据中心持续建设带来的增长 [7] - 资金正在流入半导体领域 [8] - 认为AI的动能重置已基本结束，未来一个月可能仍会波动，但夏季过后会更稳定 [13] - 与1998年互联网泡沫时期对比，当时纳斯达克因长期资本管理公司事件出现约30%回撤，类似7月AI交易中大型基金被清算的情况 [14] - 半导体指数SMH曾出现30%回撤，目前可能已完全出清，有望像互联网泡沫时期一样，在情绪重置后股票重新上涨，且本轮更多基于基本面而非炒作 [15] 谷歌（Google） - 公司已退出持有超过一年的谷歌头寸 [8] - 买入谷歌时看好其当时推出的顶级模型Gemini 2.5%，该模型展示了谷歌的AI实力 [8][9] - 谷歌面临内部动荡，包括明星人才Jeff Dean离职、Demis Hassabis在DeepMind角色变动，机构/政府层面的官僚主义可能阻碍其在快速变化的AI领域与OpenAI和Anthropic竞争 [9][10] - 市场对谷歌的“人才流失”存在担忧，这是公司卖出股票的原因之一 [11] - 公司长期追踪各AI公司模型，Gemini在智能阿尔法的排名中持续下滑 [11] - 看到高端人才离开是“最后一根稻草”，认为谷歌难以吸引顶尖人才继续竞争 [12]