【导读】 刚刚，谷歌扔出Gemma 4 12B大杀器！16G轻薄本就能全离线流畅跑通，性能直逼26B巨兽，全体开发者惊呼太 震撼了，平民级本地AI封神之作降临。硬核实测速来看！ 就在今天，全球AI开发者的朋友圈和X被同一个名字刷屏了——Google DeepMind Gemma 4 12B。 所有人还在为千亿模型烧掉上千万美元算力时，谷歌突然转头，向消费级硬件市场投下一枚神器！ 这个模型，完全抛弃了传统编码器、原生支持文本、图像和音频直接输入，能在16GB轻薄本上全离线运行，堪称「多模态六边 形战士」。 DeepMind CEO Demis Hassabis 亲自下场发文庆功：Gemma 4全系列的下载量已经正式突破 1.5亿次！ 这标志着，开源轻量级AI模型已获得全球开发者社区的巨大认可。 这个让边缘AI狂飙、把显卡逼到极限的 Gemma 4 12B，到底有多恐怖？ 单张4090实测，12B模型竟成「轻薄本封神神器」 Gemma 4 12B刚发布，著名评测机构 atomic.chat 就它拉到单张 RTX 4090 显卡上，与Gemma 4 26B-A4B进行pk。 这场测试，是极度变态的「纯手写单文件 H ...

核心交易概述 - 谷歌与SpaceX达成一项云计算合作协议，协议期限为2026年10月至2029年6月 [1] - 谷歌将向SpaceX每月支付9.2亿美元（约合62.46亿元人民币）以租用其数据中心算力资源 [1] 合作具体内容 - 租赁的算力资源涵盖至少11万张英伟达GPU、CPU等芯片对应的计算能力 [2] - 算力租赁主要面向训练和推理AI等高密度计算场景 [2] 对合作双方的战略意义 - 对谷歌而言，此次合作有助于缓解其AI算力供应紧张与数据中心扩容周期的压力，补充关键算力资源 [2] - 对SpaceX而言，该协议将为其人工智能业务增加一条重要的收入来源，并可能为其潜在的首次公开募股（IPO）提供新的叙事筹码 [2]

行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告核心观点 - 本周行业重点事件围绕Agent知识工作商业化、真实世界与端侧入口扩张、头部AI公司资本化三方面展开，模型厂商正加码具身智能，大模型上市进程加快 [1] 行业重点事件总结 - **Agent向更广泛知识工作场景扩展**：OpenAI Codex周活跃用户超过500万，其中约20%为非开发者，且知识工作者增速为开发者的3倍，显示其正从开发者工具向通用知识工作入口演进 [1]；国内Kimi Work、豆包专业版、扣子3.0等产品更新也指向专业岗位和企业工作流 [1]；Seedance 2.0在短剧行业渗透率已达约95%，单月收入超10亿元，验证了AI在垂类内容生产中的商业化能力 [1] - **模型能力向真实世界与端侧延伸**：模型能力正从云端数字任务向端侧设备、车载场景、机器人和真实世界交互延伸，具身智能与世界模型成为下一阶段能力外溢方向 [1]；OpenAI扩大Robotics部门招聘并推进世界模拟研究项目，其AI设备或将于今年年底前发布 [1]；字节跳动集中机器人与多模态AI研发资源，与赛力斯合作的新品牌可能本月发布 [1]；通义发布Qwen3.7-Plus，强调真实世界感知与驾驶场景能力 [1]；Google发布面向笔记本电脑本地运行的Gemma 4 12B，并参与苹果AI战略 [1] - **头部AI公司资本化进程加速**：Anthropic已秘密提交S-1声明草案 [1]；Google母公司Alphabet启动800亿美元大规模股权融资，其中伯克希尔哈撒韦投资100亿美元，资金用于扩展AI基础设施和全球算力 [1][8]；国内智谱计划在科创板二次上市拟募资150亿元，其中120亿元用于大模型项目 [1][3]；MiniMax启动科创板IPO，其全球企业和开发者客户数已超100万，全球用户规模约3亿，ARR在过去两个月内由1.5亿美元增长至至少3亿美元 [1][6] 国内厂商动态总结 - **字节跳动**：将推出面向专业人群的“豆包专业版” [3]；进一步集中Seed体系内机器人与多模态AI研发资源，推动具身智能能力整合 [3]；火山引擎与赛力斯合作的新品牌赛豆科技可能本月发布 [3]；火山引擎MaaS业务营收目标持续上调，4月已上调至150亿元 [3]；视频模型Seedance 2.0单月收入超10亿元，在短剧行业渗透率约95% [3]；扣子3.0正式上线，强化跨模型、跨工具的Agent工作流管理 [3]；豆包海外版Dola DAU已破千万，2026年增长目标为3000万DAU [3] - **通义**：发布一体化智能体基座多模态模型Qwen3.7-Plus，在真实世界感知、多模态推理等能力上同步进阶 [3]；千问App将全面开放第三方Agent与Skill接入，正在从通用AI助手向开放式Agent平台演进 [3] - **智谱**：计划在A股科创板二次上市，拟募资150亿元，其中120亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台 [3][4] 海外厂商动态总结 - **MiniMax**：正式发布国内首个同时具备前沿编程/智能体能力、1M长上下文、原生多模态和电脑桌面操作能力的模型M3 [6]；全球企业和开发者客户数已超100万，较半年前增长5倍，全球用户规模约3亿 [6]；ARR在过去两个月内由1.5亿美元增长至至少3亿美元 [6]；正式启动A股科创板IPO进程 [6] - **Kimi**：Kimi Work Beta开启内测，定位为面向知识工作者的通用型本地AI智能体，支持多达300个子Agent集群协作，显示其正从Coding Agent向更广泛知识工作Agent拓展 [6] - **Anthropic**：已秘密提交S-1声明草案，最早可能于10月上市 [6]；Opus 4.8用量消耗快于预期，已为Pro和Max用户重置使用限额 [6]；Project Glasswing扩大，将Mythos Preview扩展给约150个新增组织 [6]；Claude合作伙伴网络自3月推出以来，已有超4万家企业申请加入，超1万名顾问获得认证 [6] - **OpenAI**：官宣造机器人，Robotics部门招聘扩大，并将世界模拟研究项目推进为Robotics团队 [6]；其AI设备或将于今年年底前正式发布 [6]；Codex周活跃用户超过500万，自2月以来增长6倍，非开发者占新用户的40% [6]；将把Codex能力接入ChatGPT，并通过新角色插件覆盖数据分析、创意生产、销售、产品设计、金融投资等更多领域 [8]；Codex Computer Use正式支持Windows [8]；推出基于“Dreaming”的新记忆系统 [8]；推出Rosalind Biodefense加强AI在生物安全领域的防御性应用 [8]；其前沿模型和Codex现已在AWS上正式全面可用 [8]；通过亚洲云服务商Datasection进行最新模型部署与商业化落地 [8] - **Gemini (Google)**：Alphabet计划通过股权发行筹集800亿美元，用于投入AI算力基础设施建设 [8]；发布专为笔记本电脑设计的Gemma 4 12B，仅需16GB VRAM即可在本地运行 [8]；正深度参与苹果AI战略，在端侧基于Gemini训练轻量化版本，在云端部分Siri请求会调用授权版模型处理 [8]；Google AI Edge Gallery和Google AI Edge Eloquent应用已登陆macOS [8]

美股市场整体表现 - 周五美股三大指数全线收跌 道琼斯工业平均指数下跌1.35%至50866.78点 标准普尔500指数下跌2.64%至7383.74点 纳斯达克综合指数下跌4.18%至25709.43点 [1] 科技与半导体板块表现 - 大型科技股普遍下跌 万得美国科技七巨头指数下跌3.36% [3] - 特斯拉股价下跌6.56% 英伟达股价下跌6.20% 脸书股价下跌5.51% 亚马逊股价下跌3.06% 微软股价下跌2.66% 苹果股价下跌1.25% 谷歌股价下跌0.95% [3] - 芯片股遭遇重挫 费城半导体指数大幅下跌10.26% [3] - 迈威尔科技股价下跌16.74% 美光科技股价下跌13.25% ARM股价下跌12.84% 英特尔股价下跌11.28% 高通股价下跌10.98% 超威半导体股价下跌10.86% 博通股价下跌7.92% 台积电股价下跌6.69% [3]

美股市场表现 - 当地时间6月5日，美国三大股指全线收跌，道指跌1.35%报50866.78点，标普500指数跌约2.6%报7383.74点，纳指跌4.18%报25709.43点 [2] - 本周累计表现，道指跌0.32%，标普500指数跌2.59%，纳指跌4.68% [2] - 欧洲股市涨跌不一，德国DAX指数跌0.75%，法国CAC40指数跌0.32%，英国富时100指数涨0.07% [2] - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.56%，阿特斯太阳能跌近12%，小马智行、百度跌近10% [2] 科技与半导体板块 - 大型科技股全线下跌，特斯拉、英伟达跌超6%，脸书跌逾5%，亚马逊跌超3%，微软跌逾2%，苹果跌超1%，谷歌跌近1% [5] - 英伟达总市值一夜蒸发3283.6亿美元（约合人民币2.2万亿元） [5] - 芯片股表现疲软，费城半导体指数跌10.26% [3][4] - 个股方面，迈威尔科技跌超16%，美光科技跌逾13%，ARM跌近13%，英特尔跌超11%，高通跌近11%，超微半导体跌近11%，博通跌近8%，台积电跌超6% [4] 市场下跌原因分析 - 市场预期已转向加息，高利率环境是股市面临的主要压力源，尤其对成长股和科技股 [6] - 美国5月季调后非农就业人口增17.2万人，远超预期的8.5万人，失业率维持在4.3% [6] - 美联储官员对就业形势看法乐观，更加关注通胀问题，基本排除了进一步降息的可能性 [6] - 克利夫兰联储行长表示，鉴于劳动力市场似乎处于平衡状态，可能适合上调利率 [7] SpaceX IPO信息 - SpaceX正筹备可能成为史上规模最大的IPO，目标估值为1.75万亿美元 [7] - 计划通过全额发行新股筹集至少750亿美元资金，发行价定为每股135美元 [7] - 投资者认购需求已达发行规模的约两倍（约1500亿美元），预计6月11日定价，次日于纳斯达克挂牌 [7] - SpaceX营收增长33%达到186.7亿美元，但2025年录得49.4亿美元的净亏损 [7] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌3.35%报4353.90美元/盎司，本周累计下跌5.21% [9] - COMEX白银期货跌8.08%报68.00美元/盎司，本周累计下跌10.39% [9] - 贵金属价格下跌受制于美联储加息预期，市场对降息预期转向，高利率环境压制无息资产价格 [9] - 国际油价大跌，美油主力合约收跌3.0%报90.25美元/桶，布油主力合约跌2.37%报92.78美元/桶 [10] - 美国总统特朗普表示与伊朗的谈判进展顺利，协议可能在本周末达成，一旦签署霍尔木兹海峡将“立即”恢复通航 [10][11]

公司动态 - 埃隆·马斯克的火箭公司表示，谷歌将每月向其支付9.2亿美元 [1] - 该公司正在为其首次公开募股做准备 [1]

AI技术革命与市场预测 - 亚马逊前CEO杰夫·贝索斯和现任CEO安迪·贾西均将生成式AI视为“一生一次”的突破性技术，正在重塑客户体验[1] - 埃隆·马斯克预测，到2040年人形机器人数量将至少达到100亿台，单价在2万至2.5万美元之间[1] - 根据上述预测，该技术到2040年可能创造价值250万亿美元的市场机会[2] 行业领袖观点与布局 - 比尔·盖茨认为人工智能是其“一生中最大的技术进步”，影响力超越互联网和个人电脑，能改善医疗、教育并应对气候变化[8] - 拉里·埃里森通过甲骨文公司投入数十亿美元购买英伟达芯片，并与Cohere合作将生成式AI嵌入其云服务和应用程序[8] - 沃伦·巴菲特认为这项突破可能产生“巨大的有益社会影响”[8] 投资机会与市场关注点 - 普华永道和麦肯锡等主要机构认为AI具有释放数万亿美元价值的潜力[3] - 市场关注点可能从特斯拉、英伟达、Alphabet和微软等巨头，转向一家掌握关键技术的、持股不足的小型公司[4][6] - 该公司的廉价AI技术被认为可能对竞争对手构成威胁[4] 市场估值对比 - 预测的250万亿美元市场价值，约相当于175个特斯拉、107个亚马逊、140个Meta、84个谷歌、65个微软或55个英伟达的市值总和[7]

行业前景与市场预期 - 生成式人工智能被亚马逊CEO Andy Jassy描述为“一生一次”的技术，正在被用于重塑客户体验[1] - 埃隆·马斯克预测，到2040年，人形机器人数量将至少达到100亿台，单价在2万至2.5万美元之间[1] - 根据马斯克的预测，该技术到2040年的潜在价值可能达到250万亿美元，这相当于175个特斯拉、107个亚马逊、140个Meta、84个谷歌、65个微软和55个英伟达的市值总和[2][7] - 普华永道和麦肯锡等主要机构认为，人工智能将释放数万亿美元的潜力[3] - 比尔·盖茨将人工智能视为其“一生中最大的技术进步”，认为其变革性超过互联网或个人电脑，并能够改善医疗保健、教育及应对气候变化[8] - 沃伦·巴菲特认为这项突破可能产生“巨大的有益社会影响”[8] 技术突破与产业动态 - 这项突破性技术正在重新定义人类工作、学习和创造的方式[4] - 该技术已引发对冲基金和华尔街顶级投资者的狂热关注[4] - 拉里·埃里森正通过甲骨文公司斥资数十亿美元购买英伟达芯片，并与Cohere合作，将生成式人工智能嵌入甲骨文的云服务和应用程序中[8] 投资机会与焦点公司 - 一家未被充分持有的公司被认为是开启这场250万亿美元革命的关键[4] - 有观点认为，该公司的超低成本人工智能技术应引起竞争对手的担忧[4] - 尽管特斯拉、英伟达、Alphabet和微软的成就引人注目，但更大的机会被认为存在于其他地方[6] - 真正的故事并非英伟达，而是一家规模小得多、正默默改进使整个革命成为可能的关键技术的公司[6] - 来自硅谷内部人士和华尔街资深人士的信息支持这一判断[6]

谷歌与SpaceX的云服务协议 - 谷歌与SpaceX达成一项云服务协议，谷歌将从2026年10月到2029年6月，每月向SpaceX支付9.2亿美元以使用其计算资源 [1][6] - 根据协议，谷歌将使用约11万个英伟达GPU，以及位于SpaceX数据中心的CPU、内存等组件，相关算力将在2026年9月前逐步提升，费用相应降低 [1][6] - 协议包含履约条款：若SpaceX未能在2026年9月30日前交付约定数量的GPU，谷歌有权在宽限期后终止协议或按比例减少月费；2026年12月31日后，任一方可提前90天通知终止协议 [1][6] - 谷歌云发言人表示，此交易旨在确保获得过渡算力，以满足其Gemini Enterprise平台客户激增的需求，该需求超出预期 [1][6] SpaceX的AI业务发展与财务状况 - 此项协议是SpaceX自2025年2月与马斯克的xAI合并（合并实体估值1.25万亿美元）以来的第二笔大规模基础设施交易；上个月，AI公司Anthropic已宣布将使用SpaceX孟菲斯数据中心的全部算力 [2][7] - SpaceX计划于下周上市，估值超过1.75万亿美元；其早期投资者Alphabet（谷歌母公司）已获得巨额回报，2015年投资时SpaceX估值仅为120亿美元 [2][7] - SpaceX正试图在上市前提升其AI叙事：2025年第一季度资本支出总计101亿美元，较上年同期翻倍有余，其中77亿美元投入了AI领域 [2][7] - 然而，其AI部门在本季度运营亏损25亿美元，营收仅为8.18亿美元；尽管马斯克将xAI的Grok模型定位为与OpenAI、Anthropic和谷歌产品的竞争对手，但该产品尚未在市场中产生显著影响 [2][7] - 为应对xAI人才流失并重建Grok，该公司在2025年3月达成一项协议，获得以600亿美元收购AI编程初创公司Cursor的选择权 [3][9] SpaceX面临的挑战与竞争格局 - SpaceX的AI业务面临法律与监管挑战：因Grok模型允许用户创建深度伪造色情内容，其在美国及海外面临多起诉讼和政府调查 [3][8] - SpaceX正努力将其最初为处理Grok工作负载而建造的数据中心容量变现，并在招股书中表示其计算基础设施策略为分配和变现容量提供了极大灵活性 [4][10] - 在业务竞争方面：在连接业务（星链卫星互联网）领域，SpaceX将谷歌（经营光纤宽带）列为竞争对手；在AI领域，其竞争对手包括谷歌、OpenAI、Anthropic、Meta和微软 [4][10] - 在进军基础设施租赁市场时，SpaceX也与一批被称为“neoclouds”的公司（如CoreWeave和Nebius）展开竞争 [5][10] 谷歌的资本支出与战略动向 - 谷歌正大幅增加AI支出以追赶竞争对手：2025年4月，其将2025年资本支出预测上调至1800亿至1900亿美元之间，高于此前预估的1750亿至1850亿美元 [4][10] - Alphabet本周宣布计划出售850亿美元的股票（其中包括伯克希尔·哈撒韦投资的100亿美元），以满足“前所未有的客户需求” [5][10] - 谷歌与SpaceX曾有角色相反的合作历史：五年前，谷歌曾同意向SpaceX提供计算和网络资源，以帮助其星链卫星互联网服务，该合作被视为谷歌追赶AWS和Azure的重大胜利 [5][11]

SpaceX has added another lucrative deal to its revenue stream just ahead of its anticipated IPO. Google has agreed to pay SpaceX $920 million a month for compute capacity from October 2026 to June 2029, according to a SpaceX filing submitted to the SEC on Friday. The filing said the compute power included "approximately 110,000 NVIDIA GPUs, CPUs, memory, and other related components." Starting in 2027, either side can terminate the deal with 90 days' notice, according to the filing. Google said in a stateme ...