And yet, is it strange that this 24-7 screenless, lightweight tracker with a built-in coach makes me think of smart glasses? Of course it does, you say. Scott, you think about smart glasses all the time. And especially now, since Google is expected to launch a full line of smart glasses from its eyewear partners sometime this year. We'll hear more about it at the Google I/O developer conference in just a few days. AI-powered tech and smart devices are pressing up against every core activity in our lives. Wh ...

In this article (This is the Warren Buffett Watch newsletter, news and analysis on all things Warren Buffett and Berkshire Hathaway. You can sign up here to receive it every Friday evening in your inbox.) ABEL OVERHAULS PORTFOLIO Notable positions cut, Alphabet more than tripled, Delta is back Berkshire Hathaway's equity portfolio got one of its biggest renovations ever during Greg Abel's first three months as the company's CEO, according to a new SEC filing. Two new names, Delta Air Lines and Macy's, have ...

计算机 报告日期：2026 年 05 月 16 日 证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 字节、阿里均上调资本开支，Anthropic 变相提费 ——2026.05.09—2026.05.15 周报 投资要点 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《OpenAI 广告工具落地，火 山 MaaS 份额领先》 2026.05.09 2 《多云布局持续推进，商业化 路径加速探索》 2026.05.05 3 《DeepSeek V4 发布， Anthropic 估值万亿》 2026.04.25 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 本周行业主线继续围绕 Agent 商业化、企业级交付、端侧入口和算力投入展 开，行业从模型能力验证延续向真实工作流、 ...

行业趋势：创作者内容在广告市场崛起 - 在面向广告商的年度“预演”活动中，创作者内容与传统好莱坞内容同台竞技，成为重要推介类别 [1][2] - 2025年广告商在创作者内容领域的支出达到370亿美元，预计2026年将增至440亿美元，显示该类别正占据大量广告预算 [2] 广告商偏好转变 - 广告商认识到创作者不仅拥有庞大受众，还建立了受信任的社区，因此比以往更希望与其合作 [3] - 向流媒体的转变使得体育赛事（尤其是NFL）和直播活动能获得最高的广告费率，特别是当媒体公司为直播版权支付高额溢价时 [3] 流媒体的经济优势与需求驱动 - 行业高管指出，无论是在流媒体平台同步直播的体育赛事，还是视频播客或如“Ms. Rachel”等儿童节目的独家版权，流媒体都能为广告商带来更高的投资回报 [4] - 流媒体的经济性，加上获取难以触达的年轻受众的需求，共同刺激了对广告支持型内容的需求，并为更多创作者主导的内容进入传统平台打开了大门 [4] 平台竞争格局 - 根据尼尔森“The Gauge”月度报告，YouTube在流媒体收视份额中占据最大比例，截至2026年2月，该平台占比为12.7%，Netflix以8.4%位居第二 [5] - YouTube在面向广告商的品牌预演活动中，邀请了包括YouTube创作者、喜剧演员和播客主持人在内的多位知名人士进行推介 [5]

事件概述 - 亚特兰大一处安静的居民区在清晨时段突然出现大量空载的Waymo自动驾驶汽车聚集，这些车辆并非载客，而是在居民区的死胡同内绕行[1][2] - 居民报告称，约两个月前开始零星出现该现象，而过去几周内车辆开始大规模聚集，在早上6点至7点间有约50辆汽车通过[3] - 居民曾尝试用塑料“儿童玩耍”标志牌阻挡道路，但反而导致至少8辆Waymo汽车被困，造成自动驾驶车辆的大规模交通堵塞[3] 公司运营与规模 - 自动驾驶出租车公司Waymo自2025年6月起在亚特兰大运营[2] - 公司在亚特兰大市拥有约100辆汽车的运营车队[2] 社区反应与担忧 - 居民认为大量空载自动驾驶汽车在居民区聚集是一个真正的问题，几乎影响到该区域周边的每一个死胡同[3] - 居民主要担忧这些车辆可能对区域内的儿童、动物、宠物以及早上等校车的孩子构成安全威胁[4][5] - 居民诉求是希望这些自动驾驶汽车在没有接送乘客任务时，应停留在主要交通干道，而非小型居民区的死胡同内[5]

证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 计算机 报告日期：2026 年 05 月 16 日 字节、阿里均上调资本开支，Anthropic 变相提费 ——2026.05.09—2026.05.15 周报 投资要点 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《OpenAI 广告工具落地，火 山 MaaS 份额领先》 2026.05.09 2 《多云布局持续推进，商业化 路径加速探索》 2026.05.05 3 《DeepSeek V4 发布， Anthropic 估值万亿》 2026.04.25 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 本周行业主线继 ...

桥水基金一季度持仓变动核心观点 - 桥水基金一季度持仓调整呈现“减被动、增主动、押注 AI 算力、远离传统软件”的鲜明特征，凸显其对AI产业趋势的判断[1][2] - 核心观点认为AI正在颠覆软件应用层并放大硬件基础设施价值，机构对“AI长期向上”已形成共识[3][4] 持仓总览与调仓力度 - 截至2026年3月底，桥水基金美股持仓总市值约为224亿美元，较去年四季度的274亿美元明显回落[2] - 调仓力度空前：新建仓214只、加仓292只、清仓261只、减持487只[2] 重点加仓方向：AI算力产业链 - **亚马逊**：成为一季度最核心重仓标的，增持244万股，持仓权重由1.64%飙升至4.08%，跃居第一大重仓股[2] - **AI芯片与硬件**：英伟达、博通、美光等AI受益股获明显加仓[2] - **云计算与基础设施**：谷歌、微软等获明显加仓[2] - **关键产能布局**：首次建仓台积电，持股107.7万股，市值约3.64亿美元，占比1.62%，布局AI芯片产能底座[2] 重点减持与清仓方向：传统企业软件 - 对传统企业软件赛道进行近乎“清盘”式撤离，清仓赛富时、ServiceNow、Workday等龙头，并减持Adobe[3] - 市场已提前定价AI冲击：一季度赛富时股价下跌29.58%、ServiceNow下跌31%、GoDaddy下跌33%[3] - 大幅减持标普500指数ETF（IVV），权重由10.45%降至7.87%，降低被动敞口[3] 机构动向与产业规律 - 其他机构对AI主线布局出现分化：伯克希尔哈撒韦清仓亚马逊但增持谷歌，阿克曼建仓微软[4] - 桥水的调仓动作被视为对“算力先行、应用后发”AI产业规律的确认[4] - 尽管芯片板块短期承压（如美光科技跌6.62%、英伟达跌4.42%），AI产业链仍是资金长期布局的核心赛道[4]

行业前景与市场预期 - 生成式人工智能被视为“一生一次”的技术变革 正在重塑客户体验[1] - 行业领袖预测到2040年 人形机器人数量将至少达到100亿台 单价在2万至2.5万美元之间[1] - 据此推算 该技术领域到2040年可能创造价值250万亿美元的市场机遇[2] - 普华永道和麦肯锡等主要机构认为人工智能将释放数万亿美元的价值潜力[3] - 人工智能被视作比互联网或个人计算机更具变革性的技术进步 有望改善医疗、教育并应对气候变化[8] 技术突破与产业影响 - 人工智能的突破正在重新定义人类工作、学习和创造的方式[4] - 此次技术浪潮并非由单一公司主导 而是由整个AI创新者生态系统推动 将重塑全球经济[2] - 该技术变革可能彻底改变全球企业、政府和消费者的运作模式[2] 资本与产业动向 - 对冲基金和华尔街顶级投资者已对此表现出极大热情[4] - 硅谷至华尔街的亿万富翁们正围绕同一理念进行布局[6] - 拉里·埃里森通过甲骨文公司斥资数十亿美元购买英伟达芯片 并与Cohere合作将生成式AI嵌入其云服务和应用程序[8] - 沃伦·巴菲特认为这一突破可能产生“巨大的有益社会影响”[8] 潜在投资机会 - 市场关注点可能从英伟达等大型公司转向一家规模较小、但关键技术在推动整个革命的公司[6] - 有观点认为 一家未被充分关注的公司掌握着开启这场250万亿美元革命的关键[4] - 该公司的超低成本AI技术被认为可能令竞争对手感到担忧[4]

核心事件 - 亿万富翁投资者比尔·阿克曼表示，其出售谷歌母公司Alphabet股份的行为并非看空该公司 [1] 投资行为解读 - 阿克曼澄清其出售Alphabet股份的举动并非针对该公司的负面押注 [1]

整体调仓特征 - 2026年一季度，五大头部中资机构美股调仓呈现聚焦AI与半导体赛道、核心中概股仓位微调、布局消费与金融多元标的的鲜明特征 [1] 高瓴（HHLR） - 截至2026年一季度末，美股持仓总市值达16.73亿美元，覆盖38只标的 [2] - 前五大重仓股维持不变，依次为拼多多（占组合25.44%）、阿里巴巴（18.40%）、百济神州（18.36%）、富途控股（11.60%）、传奇生物（6.47%） [3] - 对拼多多、阿里巴巴、富途控股、微牛等头部中概股进行小幅减持，但仍是组合核心 [4] - 重仓布局半导体与光通信赛道，新纳入英伟达、Marvell Technology（增持后占组合1.01%）、英特尔、Coherent、康宁、Lumentum等多只标的，Marvell Technology跻身前十大持仓 [4] - 新增叮咚买菜、唯品会（增持后占组合0.12%）等中概消费与电商标的 [5] 景林资产 - 2026年一季度末美股持仓市值达38.78亿美元，前十大持仓占比高达84% [6] - 谷歌（Alphabet）为第一大重仓股，持股市值8.40亿美元，占组合21.66%，一季度小幅加仓23.16万股，该股自一季度末以来涨幅近40% [6][7] - 拼多多（13.45%）、网易（9.21%）、满帮（8.77%）和Meta（7.99%）分别位列第二至第五大重仓股，加仓了113万股拼多多和1236万股满帮 [7] - 英特尔成为本季度最强增持标的，持股数大增433.28万股至692.32万股，跃升至第六大重仓股，持股市值约3.06亿美元，占组合7.88%，其股价自一季度末以来再涨超140% [8] - 对Meta减持力度最大，一季度累计卖出45.52万股 [9] 高毅资产 - 2026年一季度末美股持仓总市值达9.1亿美元，较2025年末的6.8亿美元稳步抬升 [10] - 前五大重仓股依次为拼多多（24.30%）、华住（21.48%）、台积电（16.60%）、Boss直聘（6.32%）、英伟达（5.56%） [11] - 大举加仓台积电（增持后占组合比例变化15.32%）、Boss直聘（5.56%）、携程（3.70%）、富途控股（2.26%） [11] - 减持华住（减持后占组合比例变化-14.18%）、谷歌（-10.64%）、爱奇艺（-1.20%） [11] - 新建仓英伟达（增持后占组合比例变化5.56%）、美光、AMD三大芯片龙头 [11] 东方港湾 - 2026年一季度末美股持仓共12只标的，总市值11.33亿美元，较前一季度的13.16亿美元略有回落 [12] - 持仓高度聚焦AI产业链，谷歌（Alphabet）稳居第一大重仓股，谷歌A与谷歌C合计持仓占比达38% [12][13] - 小幅加仓英伟达，期末持仓比例升至19.79%，谷歌和英伟达前两大重仓股合计占比近60% [13] - 新进台积电（增持后占组合比例变化6.26%）、美光科技（2.18%）、CIRCLE INTERNET GROUP INC [14] - 清仓微软（减持后占组合比例变化-7.11%）与三倍做多FANG+指数ETN（-8.05%） [13][14] - 存储龙头美光科技年内涨幅超130% [14] 喜马拉雅资本 - 2026年一季度末美股持仓共14只标的，总市值32亿美元，较上季度35.7亿美元小幅下滑 [15] - 谷歌（Alphabet）为头号压舱石，谷歌A与谷歌C合计持仓占比超44% [16] - 大幅减仓美国银行743万股，其持仓占比由16.08%骤降至4.05%，从上季度第二大重仓滑落至第六位 [17] - 新建仓5只标的：腾讯音乐（增持后占组合比例变化1.91%）、标普全球（1.61%）、布洛克税务（1.61%）、穆迪（1.61%）、MSCI [17] - 加仓美国鞋服制造龙头卡骆驰（增持后占组合比例变化0.80%） [17]