On the whole, Big Tech accounts for almost half of the index's 2025 rise, according to DataTrek. ...

Now a part of Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL), Google began its ascent in the search engine business in the 1990s, and by the turn of the century, it was the dominant company in the sector. ...

摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片TPU(Tensor Processing Unit)供应链的不确定 性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许意味着谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片。 该行基于供应链端的最新排查,将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约 300万块上调至约500万块，增幅约67%。谷歌TPU若开启"外销"模式，将为其开辟新的巨大收入来源。 报告测算，每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入。 谷歌TPU是专为深度学习定制的ASIC芯片，主要围绕AI推理核心需求,适用于复杂神经网络训练、自然 语言处理和推荐系统领域。随着生成式AI从技术研发走向规模化应用，全球AI产业重心正加速从训练 转向推理。麦肯锡预计,2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40%，远高于训 练市场的20%。 巴克莱预测,2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍，占通用AI总计算需求的70%以上。谷歌 TPU芯片的放量销售，将给光学电路交换(OCS)等新增细分市场，带来发展机遇。 公司 ...

核心观点 报告核心观点聚焦于两大产业趋势：人工智能领域谷歌自研TPU芯片正挑战英伟达GPU的垄断地位，以及中国商业航天产业在政策驱动下进入加速发展期[2][3] 报告认为，AI算力芯片格局正从英伟达GPU绝对主导转向“多极并存”，而商业航天则需把握窗口期抢占空天资源[3][33][47] 主题与产业趋势变化：谷歌TPU挑战英伟达 事件梳理与技术突破 - 谷歌新一代多模态大模型Gemini 3的发布是TPU挑战GPU的标志性事件，其基于谷歌自研TPU进行训练，支持100万token长上下文，性能在第三方评测中刷新纪录[15][16] - Gemini 3的训练依赖新一代高带宽、高算力TPU集群，与谷歌过去两年推出的v5e、v5p、Trillium（v6）和Ironwood（v7）系列芯片升级直接相关[3][16] - 谷歌的Multislice全栈大规模训练技术是关键，能将训练任务平滑扩展到数万颗TPU芯片，大幅提升大模型训练效率[20] 技术架构与优势 - TPU是专门用于神经网络工作负载的矩阵处理器，采用脉动阵列架构，在矩阵乘法过程中几乎不访问外部内存，从而实现高计算吞吐和能效[22][23] - 对于典型AI工作负载，TPU的能效通常比同代GPU高2–3倍，从v1到Ironwood，能效提升接近30倍[23] - TPU的系统层级通过专用的芯片间互连（ICI）和光路交换（OCS）技术，实现了从单芯片到跨Pod算力调度的可扩展性，这是其与GPU竞争的核心优势[28] 产品演进与竞争格局 - 谷歌TPU自2016年V1推出，历经七代迭代，从内部自用转向外销，转折点出现在2023-2025年生成式AI爆发带来的算力短缺[30][31] - Meta正与谷歌磋商，计划从2027年在其数据中心部署价值数十亿美元的谷歌TPU芯片，并从2026年起通过Google Cloud租用TPU算力[21] - 大摩分析师预测，2027年谷歌TPU外销量将达到100万颗，Anthropic也宣布将在2026年获得多达100万颗TPU用于训练下一代Claude模型[21][32] - AI算力芯片竞争格局正从英伟达GPU（2023年训练市场份额超80%）向多极ASIC并存演变，研究机构预测ASIC市场份额将从2023年的22%提升至2027年的31%左右[33][36] 主题与产业趋势变化：中国商业航天产业加速 政策驱动与产业规划 - 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，并设定了2027年的产业发展目标[3][37] - 工业和信息化部组织开展为期两年的卫星物联网业务商用试验，服务工业、交通、能源、农业、应急等领域[38] - 国家航天局近期设立商业航天司，标志着商业航天专职管理机构落地，行业治理专业化进程提速[39] 市场前景与基础设施需求 - 卫星物联网利用不同轨道高度的通信卫星为地面提供全球覆盖的数据连接，是构建“空天地一体化”通信网络和6G体系的关键[41] - 2024年全球卫星物联网连接数约750万，预计到2030年市场规模将超过47亿美元，期间复合增速约26%[43][45] - 低轨卫星星座是实现稳定、连续覆盖的基础，SpaceX的Starlink星座在轨卫星已超过7800颗，体现了“大星座”的技术必要性[46] 全球竞争与加速追赶 - 全球卫星产业竞争激烈，美国在轨卫星数量超过1万颗，占全球总量约七成，中国在轨卫星数量约951颗，仅为美国的十分之一[50] - 国际电信联盟（ITU）对频轨资源遵循“先来先服务”原则，Starlink、亚马逊Kuiper、欧盟IRIS²等项目正加速抢占资源[47] - 中国必须把握窗口期，通过快速追赶实现“规模补齐+体系重构”，规划中的GW星座、千帆星座等均需坚持快速放量、批量部署的路线[52] 短期产业趋势关注及建议 - 报告建议12月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI硬件、商业航天、AI应用、有色金属、创新药[4][53] - AI硬件领域，头部厂商业绩韧性持续，英伟达FY26Q3业绩及Q4指引超预期，谷歌提出4-5年内实现AI基础设施能力1000倍提升的目标[53] - 商业航天领域迎来事件与政策双重驱动，北京拟建设太空算力中心，国家航天局行动计划鼓励政府扩大采购[53] - AI应用领域商业化趋势多点开花，全球月访问量过亿的AI应用达9款，部分垂类应用访问量同比增速超700%[53] - 有色金属板块受益于美联储降息预期提振大宗商品，政策端有行业稳增长工作方案支持[54] - 创新药板块进入技术、订单与政策多重催化期，多个重磅学术大会召开在即，国际化进程加速[55] 全球市场表现 - 上周全球股市涨多于跌，信息技术和材料板块表现较好，日常消费板块表现较差[5][56] - 美股全面上涨，电信服务大幅领涨；A股信息技术板块亮眼领涨[56] - 过去一周领涨的大市值公司中，半导体与半导体生产设备行业居多，博通因AI需求爆发及盈利预期提升单周上涨超18%[62][64]

2、AI 手机 | 12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。豆包手机助手是在豆包App的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI（人工 智能）助手软件。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，现阶段可在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上体验这项版本。豆包方面明确表示，这是 一款需要和手机厂商一起完成的产品，目前正与多家手机厂商洽谈助手合作。 点评：证券时报指出，豆包手机助手的核心突破在于其多模态交互能力和AI操作手机功能。用户可通过语音、侧边键或豆包Ola Friend耳机直接唤醒豆包， 并在任意界面就屏幕内容进行提问。助手还整合了语音通话、视频通话等豆包核心功能。同时，助手与系统相册实现了打通，用户可直接通过语音对图片进 行编辑处理，如删除人物、清理杂物等。目前AI手机已成为行业风向标，其核心价值不再是硬件堆砌，而是通过端侧大模型提供原生的AI功能，创造出个 性化、智能化的差异化体验。 3、通信 | 自然资源部近日称，将力争在"十五五"末打造"空天地海网"新型基础设施和中国版全息数字地球，着力促进地矿、海洋、林草、地理信息等新质生 产力增长点快速发展。据了解，按"十五五"国家科技 ...

In case you missed it, it was revealed that Warren Buffett's legendary conglomerate Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B) punched its ticket to Alphabet (NASDAQ:GOOG) last quarter. ...

Analysts at Morgan Stanley just reiterated an overweight rating on Nvidia with a $250 price target. Analysts at Guggenheim says Alphabet could run even higher. The firm raised its price target on GOOG to $375 from $330 with a buy rating. ...

Artificial intelligence startup Runway on Monday announced Gen 4.5, a new video model that outperforms similar models from Google and OpenAI in an independent benchmark.Gen 4.5 allows users to generate high-definition videos based on written prompts that describe the motion and action they want. Runway said the model is good at understanding physics, human motion, camera movements and cause and effect.The model holds the No. 1 spot on the Video Arena leaderboard, which is maintained by the independent AI be ...

市场消息称，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，从2027年开始将谷歌的TPU整合到其数据中心内，同时还计划 最早在明年从谷歌云租赁TPU算力。 兄弟们！又出大事了 英伟达的天塌了 受此影响，谷歌盘前股价大涨超4%，隔夜暴涨超6%，两天时间暴涨超10%，市值增长3840亿美元（2.7万亿人民币），英伟达 与AMD股价则应声下跌，跌幅超4%。 值得注意的是，这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入。 中泰证券研报指出，谷歌凭借从芯片(TPU)、网络(OCS)、模型(Gemini)到应用(云计算/搜索/广告等)的完整技术闭环，构建起 强大的AI护城河，并推动资本开支持续增长。随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，相关硬件供应 商将迎来重大发展机遇。 这也是巴菲特敢于在顶部买入谷歌的核心逻辑。在巴菲特眼里，谷歌已经从已经科技巨头变成一家消费巨头，并且具备强大的 护城河的消费巨头。就如现在的苹果。 因此，随着谷歌TPU上升，谷歌TPU的供应商有望迎来新一轮的扩张，股价也水涨船高。 经过深度梳理和挖掘，谷歌TPU供应商主要集中在电源、电感 ...

The AI investment megatrend is alive and well heading into 2026.Although 2025 isn't quite over yet, most fund managers have already shifted their focus to 2026, and are adjusting their portfolios for the future. There are plenty of great growth stocks that look reasonably priced now and positioned to do well next year.Here are six in particular that I think retail investors should consider taking positions in now, in case there is a Santa Claus rally to end the year. NvidiaNo list of good growth stocks woul ...