思科AI收入激增与“网络超级周期” - 晨星预测思科将在2027财年实现约75亿美元的超大规模AI收入，并拥有93亿美元的AI基础设施订单积压 [1] - 思科CEO Chuck Robbins将代理AI的加速采用描述为“网络超级周期”的驱动力，客户正大力投资基础设施以管理AI流量 [8] - 思科预计AI驱动收入到2030年将增至近200亿美元，约占总销售额的20%，而2025财年仅为10亿美元（占销售额2%） [3] - 晨星预测思科核心网络和服务业务未来五年年化增长率为15%，整体复合年增长率（CAGR）达10% [3] 财报与财务指引超预期 - 第四财季每股收益（EPS）为1.22美元，营收173亿美元，均超华尔街预期的1.17美元EPS和168.3亿美元营收 [10] - 思科预计2027财年EPS在5.05至5.11美元之间，高于市场共识的4.80美元；营收指引为722亿至734亿美元，远超共识的688亿美元 [11] - 晨星维持思科每股115美元的公允价值估计，认为近期季度业绩强化了AI作为网络业务增长催化剂的观点 [5] 华尔街分析师上调目标价 - 富国银行分析师Aaron Rakers将思科目标价从130美元上调至150美元，维持“增持”评级，理由包括Q4强劲业绩和乐观的2027财年指引 [6] - 摩根士丹利将目标价从130美元上调至135美元，维持“增持”评级，指出企业和超大规模AI领域广泛增长，但警告向更快硬件过渡可能对毛利率造成压力 [7] 非AI业务与订单增长 - 园区网络订单增长20%，企业升级老旧基础设施以支持AI工作负载和网络现代化 [4] - 思科在2026财年从新云、主权和企业客户获得超过10亿美元的AI基础设施订单，强调公司仍处于网络超级周期的早期阶段 [9][10] 股价表现与投资者情绪 - 思科股价年初至今上涨61%，过去12个月上涨74%，远超标普500 ETF（SPY）的20%和QQQ的25%涨幅 [12] - 科技板块ETF如VGT和XLK同期分别上涨38%和41% [13] - Stocktwits平台投资者情绪“极度看涨”，消息量创历史新高 [12]