行业周期与投资价值 - 经过2026年7月回调后，当前美股半导体设备板块配置价值进一步凸显[1] - AI驱动的本轮设备上行周期预计至少持续至2028年[1] - 市场对2027-2028年下游大客户资本开支水平存在一定预期差[1] 产能与供应链 - 半导体设备厂商及其上游正积极按订单扩产[1] - 设备交付有望得到保障[1] 投资方向建议 - 建议关注细分环节份额提升的半导体设备厂商[1] - 建议关注存储敞口更大的半导体设备厂商[1] - 建议关注具备独特逻辑的半导体设备厂商[1]