宏观经济数据解读 - 美国第二季度GDP第二次预估值为+1.5%[2] - 同比消费支出上升20个基点至+3.4%[2] - 价格指数同比上升20个基点至+6.4%，为四年来最高[2] - 7月个人收入环比增长+0.4%，是预期的两倍[3] - 7月消费者支出环比增长+0.2%，是预期的两倍，但低于6月的+0.3%[3] - 7月实际支出（经通胀调整）环比持平0.0%，符合预期，低于前月的+0.4%[3] - 7月PCE价格指数环比+0.2%，高于预期的+0.1%，6月为-0.1%[4] - 7月PCE价格指数同比+3.7%，符合前月数据，比预期高10个基点[4] - 7月核心PCE环比+0.2%，同比+3.3%，符合分析师预期[4] - 通胀率继续小幅上升，短期内不太可能达到美联储长期倡导的+2%最优通胀率[5] 耐用品订单数据 - 7月耐用品订单环比+1.1%，超过预期的+0.5%，6月为+0.3%（未修正）[6] - 7月耐用品订单为今年第二强劲月份，仅次于4月的+8.5%[6] - 扣除运输类后，7月耐用品订单环比+0.4%，比预期低20个基点[6] - 6月扣除运输类数据上修40个基点至+1.1%[6] - 非国防资本品（不含飞机）7月环比+0.2%，远低于预期的+0.7%[7] - 6月非国防资本品数据从+1.2%上修至+1.7%[7] - 7月出货量环比+1.4%，6月数据上修40个基点至+2.4%[7] - 过去12个月中，耐用品订单有7个月为正增长[8] 英伟达（NVIDIA）财报前瞻 - 英伟达将在今日收盘后发布第二季度财报[9] - 市场预期盈利增长+99%，营收增长+96.5%[9] - 这些增长建立在2024年初AI交易启动以来的高基数之上[9] - 英伟达股价年初至今上涨+14%，过去五年累计上涨+850%[10] - 市场关注“循环融资”问题，即英伟达向新兴AI公司提供贷款以购买其芯片[10] - 今年2月英伟达向OpenAI提供300亿美元资金，但未附带芯片部署里程碑[11] - OpenAI随后开发了自有Jalapeno芯片，采用英伟达竞争对手博通的方案[11] - 该芯片直接与英伟达Blackwell处理器竞争[11]