公司核心观点 - 万科正处于化险攻坚期，新班子面临挑战，但董事会换届后的专业配置有助于推进化险与发展 [1] - 公司经营依然承压，但通过多措并举推进房屋交付和提升产品力，上半年实现营业收入701.7亿元 [1] - 经营服务业务运营质量稳中有进，全口径收入288.5亿元，实现同比增长 [1] 开发业务 - 上半年按期保质交付2.3万套房屋，新增和优化产能达155.8亿元 [1] - 综合运用多种创新技术提升交付质量，集中交付期整体收房率近90%，长春、武汉等城市10个项目集中收房率100% [1] - 更新迭代405项产品技术标准，持续迭代产品系列，新项目整体首开去化率达60% [1] 经营服务业务 - 万物云上半年收入191.9亿元，新签约住宅项目207个，商企和城市空间综合服务收入同比增长，运用人工智能技术推动行政费用率持续下降 [2] - 泊寓累计运营管理22万间，出租率94.3%，服务企业客户超7900家，同比增长超25%，客户整体满意度96.5% [2] - 商业业务销售额及客流稳健增长 [2] - 万纬物流全口径收入同比增长6.9%，可租赁仓储面积1053万平方米，冷链收入、物流服务收入等业务实现快速增长 [2] 下半年工作方向 - 优化资产结构与质量，逐步调整资源结构 [2] - 以客户需求为导向，迭代升级“三好”产品体系 [2] - 积极响应城市更新的政策导向，深耕城市更新业务 [2] - 探索创新业务模式，逐步构筑差异化竞争优势 [2] - 依托数字化、科技化手段赋能业务，全方位提升运营质量与经营效率 [2]