核心财务表现 - 中银香港2024年上半年纯利同比上升7.1%至237亿港元，大致符合杰富瑞预期 [1] - 净利息收入按半年环比上升1%，受惠于净息差平稳及贷款稳步增长 [1] - 净息差为1.48%，按半年环比上升1个基点 [1] - 贷款按半年环比增长5.9% [1] 股东回报计划 - 集团宣布2026至2028年股东回报计划，包括有序提升派息比率 [1] - 计划在三年内额外增加不少于105亿港元的股东回报 [1] - 2026年度将派发特别股息每股0.2388港元 [1] - 杰富瑞认为该计划大致符合预期，但金额或属市场预期下限，缺乏惊喜 [1] 机构评级与目标价 - 杰富瑞维持对中银香港“持有”评级，目标价由48港元上调至51港元 [1] - 美银上调中银香港目标价至51.36港元，维持“中性”评级 [2]