行业整体业绩 - 43家A股上市券商2026年上半年合计实现营业收入3647.10亿元，同比增长44.8% [1][8] - 归母净利润合计1553.70亿元，同比增长近50% [1][8] - 39家券商营收、净利润双双正增长，多家机构创下同期历史新高 [1][8] - 沪深两市日均成交逼近2.74万亿元，半年度总成交额达317.53万亿元，刷新历史纪录 [1][8] 头部券商格局与座次洗牌 - 归母净利润“百亿俱乐部”从2025年同期的2家扩容至5家 [1][9] - 中信证券以496.92亿元营收、233.43亿元归母净利润位居榜首，净利润同比增长69.6%，创历史中期最好水平 [2][9] - 国泰海通营收471.63亿元、净利润202.60亿元，分别同比增长97.56%和28.74% [2][9] - 中信证券与国泰海通合计营收968.55亿元，净利润合计436.03亿元，占43家上市券商合计净利润的28.06%，平均每日净赚2.41亿元 [2][9] - 华泰证券、广发证券和招商证券构成百亿俱乐部其余成员，广发证券与华泰证券净利润差距已缩小至不足4000万元 [2][9] - 中信证券从国泰海通手中夺回归母净利润“头把交椅” [3][10] - 广发证券从第五升至第四，与华泰证券竞争白热化 [3][10] - 招商证券是前十券商中唯一实现净利润翻倍增长的机构，同比增长104.87%，排名从第七升至第五 [3][10] - 中金公司从第十跃升至第六，净利润同比增长约90% [3][10] - 中国银河排名从第五下滑三位至第七，国信证券退居第十 [3][10] - 红塔证券和华林证券归母净利润同比下滑超20%，成为少数“掉队者” [3][10] 自营业务：行业第一大收入支柱 - 43家上市券商自营收入合计达1687.33亿元，同比增长55.19%，占总营收比重达46.26% [4][11] - 自营收入破百亿元的券商从2025年上半年的1家增至6家，包括中信证券、国泰海通、广发证券、招商证券、华泰证券、中金公司 [4][11] - 招商证券自营业务增速以213.19%的同比增幅位居行业首位 [4][11] - 国泰海通、广发证券、财达证券和长江证券自营业务实现翻倍增长 [4][11] - 科创板跟投浮盈约66亿元，远超2022年至2025年合计浮盈水平，浮盈仅由8家券商贡献 [4][11] - 中信证券科创板跟投浮盈约24亿元，国泰海通约15亿元，中信建投约9亿元，中金公司约8.6亿元 [4][11] - 招商证券“投资及交易业务”上半年收入108.91亿元、同比增长325.63%，占总营收49.73%，成为第一大收入来源 [5][12] - 招商证券全资另类投资子公司招证投资深度布局“数智科技、绿色科技、生命科技”三大硬科技赛道，受益于大普微创业板上市、长鑫科技科创板上市等项目，上半年实现净利润52.2亿元，同比增长8370% [6][12] - 43家券商中自营收入同比下滑的有12家，占比接近三成 [6][12] - 华林证券自营收入降至0.66亿元，降幅达70.55%，因低估值、低波动、高股息策略未充分发挥 [6][12] - 红塔证券自营减少逾20% [6][12] - 国盛证券自营由盈转亏，归因于子公司持仓市值波动 [6][12] 经纪业务：量增价跌 - 经纪业务上半年实现手续费净收入984.48亿元，同比增长55.15%，占总营收比重约27% [7][13] - 以上海地区为例，A股平均佣金率已降至0.17‰，同比下降15.4% [7][13] - 国泰海通以99.42亿元位居经纪业务净收入榜首，中信证券以98.56亿元紧随其后，两者差距不足1亿元 [7][13] 投行业务：增速最慢 - 43家上市券商合计实现投资银行收入194.22亿元，同比增长25.06%，在主要业务条线中增速最慢，已成为体量最小的业务板块 [7][13]