海外发达市场国债收益率飙升的驱动因素 - 通胀预期抬升是三大因素之一 [1] - 主权信用担忧升温是三大因素之一 [1] - 市场对发达市场央行货币政策路径的重新定价是三大因素之一 [1] 对权益资产的影响 - 短期利率上行将压制高估值、长久期权益资产 [1] - 利率上行强化美股对Hyperscaler资本开支回报率的担忧 [1] 对港股及中美利差的影响 - 中美利差走扩有望缓和人民币升值压力 [1] - 中美利差走扩提升南向资金对港股高股息资产的配置意愿 [1] - 建议继续关注银行、公用事业、电信及物业管理等红利方向 [1]